Полюс. Как быстро закроется дивидендный гэп

Акции Полюса 24 апреля последний день торгуются с дивидендами. В пятницу, 25 апреля, торги начнутся с дивидендного гэпа. Оцениваем, как быстро котировки смогут вернуться на прежние уровни.

Текущая выплата — финальная за 2024 год. Её размер составляет 73 руб. на акцию, что эквивалентно доходности около 3,8% по цене закрытия 23 апреля. Ранее компания уже распределяла промежуточные дивиденды по итогам 9 месяцев.

Чтобы получить дивиденды, необходимо приобрести акции до конца торговой сессии 24 апреля. Тогда с учётом режима торгов Т+1 инвестор попадёт в реестр акционеров, имеющих право на выплату.

25 апреля акции начнут торговаться с дивидендным гэпом — котировки снизятся. Размер гэпа, как правило, равен размеру выплаты за минусом налогов. Таким образом, снижение может составить 3,0–3,3%.

Как долго закрывались гэпы раньше

Дивидендная история Полюса нестабильна: выплаты осуществлялись с перерывами, а доходность редко превышала 4%. Соразмерные текущему гэпы в прошлом часто закрывались в течение одной недели.

Факторы поддержки

В 2022–2023 годах был перерыв в выплатах, а теперь компания вернулась к дивидендам. Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2024 года стали рекордными в истории Полюса, а гэп после них был закрыт всего за месяц.

Сейчас фон для акций золотодобытчика благоприятный: цены на золото находятся на исторических максимумах. Полюс остаётся главным бенефициаром роста стоимости драгоценных металлов, так как себестоимость добычи у него одна из самых низких в мире, и он занимает лидирующие позиции в золотодобывающем секторе России. Дополнительным плюсом может стать ослабление рубля, поскольку компания является экспортёром.

Цены на золото держатся на высоких уровнях из-за трёх ключевых факторов:

• •

  активные закупки металла центробанками

• •

  приток капитала в золотые ETF-фонды

• •

  рост глобальной неопределённости — от геополитических конфликтов до торговых войн и замедления мировой экономики.

Тем не менее стоит отметить, что бумаги Полюса уже торгуются вблизи исторических максимумов, и отметка в 2000 руб. пока выступает устойчивым сопротивлением. Сдерживающее влияние также оказывают временное укрепление рубля и нестабильный геополитический фон, влияющий на настроения инвесторов на рынке в целом.

Прогноз закрытия дивидендного гэпа

Если конъюнктура останется стабильной и новых негативных факторов не появится, дивидендный гэп может быть закрыт быстро — в течение 5–15 торговых сессий. В случае коррекции цены золота или роста рыночных рисков восстановление котировок может занять месяц или более.

Больше по теме: Фавориты стратегии на 2025 год: Полюс

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции