Акции компаний внутреннего спроса и IT-сектора продолжают оставаться актуальными и на фоне снижения геополитической напряжённости, а потенциал рынка электронной коммерции позволит Ozon и дальше поддерживать высокие темпы роста операционных и финансовых показателей. Кроме того, отрицательный чистый долг и оптимизация оборотного капитала позволяют компании чувствовать себя уверенно даже в условиях высокой ключевой ставки.

Торговый план

• •

  Покупка: акции Ozon по цене не выше 3940 руб.

• •

  Срок: 1-3 месяца

• •

  Цель: 4400 руб. за акцию

• •

  Потенциальная доходность: до 11,7%

Для совершения сделок с бумагами Ozon потребуется статус квалифицированного инвестора.

Почему акции могут вырасти

Потенциал роста финансовых показателей сохраняется

Ozon является компанией роста и показывает высокие темпы увеличения выручки на быстро развивающемся рынке e-commerce в России (по итогам 9 месяцев 2024 года выручка составила 399 млрд руб. (рост в 1,4 раза год к году). Мы видим потенциал дальнейшего роста как за счёт основного бизнеса, так и от новых направлений таких, как финтех и доходы от рекламы. Кроме того, решение об увеличении срока выплат продавцам за проданные товары позволит высвободить дополнительную ликвидность и получить рост процентных доходов, увеличить финансирование стратегических проектов.

Новые направления

Помимо основного бизнеса, компания активно развивает и новые сегменты. Финтех-направление компании уже включает продукты B2C (Ozon Карта, Daily Banking, Накопительные и депозитные счета) и B2B (РКО, Кредитование, Факторинг). Кроме того, планируется развитие премиального банкинга, страхования, эквайринга и лизинга. Выручка этого направления составила 57,4 млрд рублей за 9 месяцев 2024 года. Направление рекламы также имеет высокий потенциал на фоне дефицита рекламных площадок, кроме того, оно активно интегрируется в основное направление бизнеса компании.

Устойчивость к жёстким кредитным условиям

По итогам III квартала 2024 года чистая денежная позиция составила 124,8 млрд руб. Высокий уровень ликвидности позволяет компании активно наращивать логистические мощности и складские активы, что в свою очередь будет способствовать увеличению GMV и доли рынка. Кроме того, потенциальное охлаждение экономики позволит снизить расходы компании на строительство и обслуживание складских площадей.

Риски идеи

• •

  Потенциальное регуляторное давление (которое может быть выражено введением налога 3% на интернет-рекламу для маркет-плейсов)

• •

  Рост расходов на фонд оплаты труда и логистику

• •

  Потенциальное замедление экономики, которое повлияет на охлаждение потребительского спроса

Среднесрочная идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с акциями на основе фундаментального анализа экспертов А-клуба.

Среднесрочные идеи подходят для инвестиций на срок до шести месяцев. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Артём Андреев, инвестиционный аналитик

А-Клуб