Эмитенты • 28 апреля в 12:26

Отчёт Ленты. Все ключевые показатели выросли

Темпы роста LFL-продаж компании ускорились в I квартале

Лента

0%

Поделиться

Лента опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года.

Главное за I квартал 2025 года

  • Выручка: 248,8 млрд руб., +23,2% год к году (г/г)

  • LFL-продажи: +12,4%

  • EBITDA: 16,3 млрд руб., +25,3% г/г

  • Чистая прибыль: 6 млрд руб., +68,2% г/г

  • Чистый долг/EBITDA: 1х (0,9х годом ранее)

Подробнее

Выручка выросла на 23,2% г/г, до 248,8 млрд руб. Розничные продажи составили 246,3 млрд руб., увеличившись на 23,3% г/г.

Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 12,4% в результате увеличения LFL-среднего чека на 7,8% и LFL-трафика на 4,3%.

Общая торговая площадь увеличилась на 14,9%, преимущественно на фоне присоединения торговой сети «Улыбка радуги» и органического развития формата магазинов у дома.

Онлайн-продажи выросли на 4,2% г/г, до 17 млрд руб.

Группа открыла (с учётом закрытий) 212 магазинов у дома, 57 магазинов дрогери и закрыла 1 гипермаркет и 1 супермаркет.

Валовая прибыль выросла на 27,8% г/г и составила 54,8 млрд руб. Валовая рентабельность увеличилась на 80 б.п., до 22%.

Показатель EBITDA составил 16,3 млрд руб. при росте рентабельности EBITDA на 11 б.п. г/г, до 6,6%.

Чистая прибыль в I квартале выросла на 68,2%, до 6 млрд руб.

Капитальные расходы составили 9,2 млрд руб., увеличившись в 2 раза по сравнению с I кварталом 2024 года.

Отношение Чистый долг/EBITDA составило 1x по сравнению с 0,9x на 31 декабря 2024 года.

Комментарии менеджмента

Команда гипермаркетов продолжила повышать эффективность за счёт оптимизации площади и упрощения клиентского пути. Динамика положительная, а индекс удовлетворённости клиентов растёт несмотря на структурные вызовы рынка.

Лента ускорила темпы экспансии «Монетки», открыв 224 новых магазина в I квартале. До конца года планируется расширить географию сервиса с покрытием всех крупных городов присутствия «Монетки».

Концепция супермаркетов «Супер Лента» продолжает показывать двузначную динамику LFL-продаж.

Собственные онлайн-сервисы Ленты показали целевой рост продаж в I квартале. Онлайн-канал «Ленты» не только растущий, но и прибыльный.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Результаты Ленты за I квартал — позитивные. Все ключевые операционные и финансовые показатели улучшились на фоне увеличения выручки и более умеренного роста издержек. Высокие темпы роста выручки частично обусловлены активностью Ленты на M&A рынке. Темпы роста LFL-метрик в I квартале ускорились относительно IV квартала.

Важно, что растёт не только сопоставимый средний чек, поддерживаемый инфляцией, но и более качественный показатель — трафик. Небольшое увеличение долговой нагрузки обусловлено ростом капитальных затрат в 2 раза и оттоками в оборотный капитал.

Взгляд на акции Ленты умеренно позитивный. Компания активно растёт, сохраняя при этом отличные показатели рентабельности. Среднесрочными драйверами могут стать анонсы новых M&A сделок.

Лента. Важное о компании

  • Является одним из ведущих российских ретейлеров. Крупнейший оператор гипермаркетов, которые занимают значимую долю в бизнесе компании. В последние годы Лента активно развивает сеть более мелких форматов, в том числе за счёт сделок M&A.

  • Стратегическая цель до конца 2025 года — достигнуть выручки в 1 трлн руб. и открывать не меньше 500 магазинов ежегодно. По итогам 2024 года выручка составила 888 млрд руб.

  • Темпы роста выручки и LFL-продаж в 2024 году были одними из лучших в секторе. Даже в сегменте гипермаркетов и LFL-трафик, и LFL-средний чек росли достойными темпами.

  • Компания не платит дивиденды и нацелена на сокращение долга и рост сети. По итогам 2024 года соотношение Чистый долг/EBITDA опустилось с 2,8х до 0,9х. По итогам 2025 года компания может избавиться от долга и рассмотреть возможность выплаты дивидендов, что стало бы катализатором для роста акций.

  • С начала года акции Ленты выросли на 17%, сильнее рынка. При этом по мультипликаторам компания выглядит недорогой в своём секторе.

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Получите 100 000 ₽ для лучшего старта

Начните инвестировать на наши деньги. Прибыль забирайте себе, а возвращать ничего не нужно

Как начать инвестировать

get-card-step-0

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым

get-card-step-1

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа‑Инвестициями Онлайн в любимом браузере
get-card-step-2

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа‑Карту

Откройте брокерский счёт

Шаг 1 из 3

Давайте познакомимся

Фамилия Имя Отчество
Укажите точно как в паспорте
Мобильный телефон
Дата рождения
Открыть счёт возможно с 14 лет

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй

© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.


Дисклеймер

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией