Эмитенты • 20 марта в 15:00

Отчёт ЭН+ ГРУП. Позитивная динамика

Компания нарастила прибыль во II полугодии

En+ Group

2,67%

Поделиться

ЭН+ ГРУП опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

Отчёт компании позволяет оценить не только итоги деятельности ЭН+ ГРУП за год, но и показатели II полугодия 2024 года, которые отдельно не раскрывались. Они помогают точнее определить динамику ключевых показателей и финансовое состояние компании, и именно за ними следят аналитики для прогнозирования перспектив акций.

Главное за 2024 год

  • Выручка: $14,6 млрд — на уровне прошлого года

  • Скорректированная EBITDA: $2,9 млрд, +35,7% год к году

  • Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: $996 млн, +67,1% год к году

  • Чистый долг: $8,9 млрд, +1,9% год к году

  • Отношение Чистый долг/EBITDA: 3х (4х годом ранее)

Главное за II полугодие 2024 года

  • Выручка: $7,6 млрд, +3,6% год к году

  • Скорректированная EBITDA: $1,4 млрд, +28,1% год к году

  • Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: $288 млн (рост в 2,5 раза год к году)

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Рост ключевых финансовых показателей ЭН+ ГРУП связан с улучшением рентабельности РУСАЛа по итогам II полугодия 2024 года — скорректированный показатель EBITDA алюминиевой компании за период вырос в 1,5 раза на фоне оптимизации издержек.

В отчёте ЭН+ ГРУП интересны результаты непубличного энергетического сегмента. Его выручка за II полугодие прибавила 7,4%, скорректированная EBITDA выросла на 11,9% на фоне увеличения отпуска электроэнергии и повышения цен. Чистый долг энергетического сегмента сократился на 16,1%, до $2,5 млрд, отношение Чистый долг/EBITDA — 1,7х. В отличие от алюминиевого бизнеса, энергетический сегмент стабильно генерирует положительные денежные потоки, FCF по итогам 2024 года составил $250 млн, несмотря на высокий уровень капзатрат.

Взгляд на акции ЭН+ ГРУП умеренно позитивный. Бумаги интереснее для покупки, чем акции РУСАЛа — холдинг оценивается дешевле, чем его доля в алюминиевой компании даже без учёта энергетического бизнеса.

Читайте также: РУСАЛ или ЭН+ ГРУП. Какие акции выбрать

ЭН+ ГРУП. Важное о компании

  • Холдинг контролирует 56,9% акций РУСАЛа (крупнейший производитель алюминия за пределами Китая с годовой мощностью 3,9 млн тонн), а также энергогенерирующие активы. Установленная мощность гидроэлектростанций ЭН+ ГРУП — 15,1 ГВт.

  • Ключевые активы группы расположены в Сибири, высокая доля гидрогенерации позволяет производить алюминий с низкой себестоимостью.

  • Компания отличается повышенной долговой нагрузкой, на конец 2024 года отношение Чистый долг/EBITDA составляло 3х.

  • ЭН+ ГРУП не распределяет дивиденды. Вероятность выплат увеличится при снижении долговой нагрузки.

  • С минимумов декабря 2024 года акции выросли почти в 2 раза. Потенциал позитивной переоценки сохраняется.

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Бесплатный счёт для инвестиций

Откройте и начните зарабатывать на ценных бумагах уже сейчас

Как начать инвестировать

get-card-step-0

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым

get-card-step-1

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа‑Инвестициями Онлайн в любимом браузере
get-card-step-2

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа‑Карту

Откройте брокерский счёт

Шаг 1 из 3

Фамилия Имя Отчество
Укажите точно как в паспорте
Мобильный телефон
Дата рождения
Открыть счёт возможно с 14 лет

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй

© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.


Дисклеймер

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией