Башнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

Отчёт компании позволяет оценить не только итоги деятельности Башнефти за год, но также показатели II полугодия 2024 года, которые отдельно не раскрывались. Они помогают точнее определить динамику ключевых показателей и финансовое состояние компании, и именно за ними следят аналитики для прогнозирования перспектив акций.

Главное за 2024 год

• •

  Выручка: 1,1 трлн руб., +10,8% год к году

• •

  EBITDA: 188,6 млрд руб., -22,6% год к году

• •

  Чистая прибыль: 103,9 млрд руб., -41,9% год к году

Главное за II полугодие

• •

  Выручка: 580,4 млрд руб., -6,1% год к году

• •

  EBITDA: 88 млрд руб., -37,2% год к году

• •

  Чистая прибыль: 50,8 млрд руб., -50,4% год к году

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Башнефть отличается высокой степенью закрытости: компания не коммуницирует с рынком, не публикует подробные финансовые отчёты. Поэтому в основном акции Башнефти интересны инвесторам с точки зрения дивидендов. В рамках дивидендной политики выплаты по итогам 2024 года могут составить 25% от чистой прибыли по МСФО — это около 146 руб. на акцию (5,7% дивидендной доходности по обыкновенным акциям и 11,5% по привилегированным).

Привилегированные акции интереснее для покупки, чем обыкновенные, так как исторически размер дивидендов по каждому типу акций одинаковый, а ликвидность выше у привилегированных бумаг. Двукратный дисконт цены привилегированных акций по сравнению с обыкновенными фундаментально неоправдан, но расхождение сохраняется уже больше года, а сроки сужения спреда трудно спрогнозировать.

Взгляд на обыкновенные акции Башнефти негативный, а на привилегированные — нейтральный. Сейчас в нефтегазовом секторе можно найти более прозрачные компании, акции которых дают сопоставимую или более высокую дивидендную доходность.

Привилегированные акции Башнефти отреагировали на отчёт снижением на 2,6%. Обыкновенные бумаги теряют 0,3%.

Альфа-Инвестиции