Индекс МосБиржи снова не сумел подойти к уровню 3000 пунктов и развернулся вниз. Сразу несколько факторов оказывают давление на российские акции.

Тенденции

• •

  В среду на рынке акций была волатильная сессия. Индекс МосБиржи на дневной сессии рос, но снова упёрся в область 2980–3000 п. и развернулся вниз. Закрытие прошло на отметке 2934 п.

• •

  Продолжить подъём рынку акций помешали сразу несколько факторов:

• комментарий Трампа о готовности ужесточить санкции в отношении РФ, если не будет прогресса в переговорах

• укрепление рубля (негатив для экспортёров): доллар опустился до 98,28 руб.

• снижение цены нефти Brent пятую сессию подряд

• публикация всё ещё высоких цифр по инфляции в РФ.

• •

  Для Индекса МосБиржи область 2980–3000 п. выступает очевидной зоной сопротивления. Чтобы её преодолеть, необходимы новые драйверы. При этом сохраняется потенциал коррекции в сторону 2800–2850 п.

• •

  Ключевым драйвером ближайших недель для рынков акций и облигаций могут стать ожидания переговоров президентов РФ и США. Любые комментарии на эту тему, как мы видим, влияют на динамику рынка.

• •

  Инфляция в РФ с 14 по 20 января составила 0,25%. Это ниже, чем средненедельные значения декабря (было более 0,30%), но среднедневная динамика в январе всё ещё значимо выше, чем годом ранее. Вчерашние цифры не дают чёткого сигнала о том, какое решение 14 февраля по ставке примет ЦБ. Ведь эффект от замедления корпоративного кредитования ещё не полностью отразился на ценах. До заседания выйдет три релиза по инфляции, отчёт об инфляционных ожиданиях населения, а также у регулятора будут данные по кредитованию в январе.

• •

  Большинство средних и длинных ОФЗ вчера пусть незначительно, но снизились. Пока нет причин для их роста, который поддержал бы и рынок акций.

Сектора

• •

  В последние дни хуже рынка выглядят акции стального сектора. НЛМК, ММК и Северсталь потеряли 2–3% и были в лидерах снижения. Сохраняем осторожный взгляд на сектор, так как цены и спрос на стальную продукцию снизились.

• •

  Акции золотодобывающего сектора, наоборот, ожидаемо выглядят лучше рынка: ЮГК (+1,4%), Полюс (+1,3%). Цена золота превысила отметку $2750 за тройскую унцию. Локальные коррекции возможны, но общий тренд по-прежнему растущий.

Акции в фокусе

• •

  Сургутнефтегаз ао (+3,9%). Семь сессий акции растут без новостей. Ранее мы отмечали, что при подъёме выше 26,5–27 руб. цели роста сместятся к 29,3–29,7 руб. До этих уровней осталось вырасти ещё на 4–5,5%. Локально акции перегреты, а отсутствие поводов для роста располагает к фиксации прибыли, ведь ранее все подобные волны заканчивались возвратом котировок на исходные позиции.

• •

  НОВАТЭК (+1,9%). Акции выглядели лучше рынка на фоне сообщения РИА о том, что в Евросоюзе не смогли согласовать санкции против российского газа.

• •

  Банк Санкт-Петербург (+0,5%). Опубликованы хорошие результаты по РСБУ за 2024 год. Если компания сохранит коэффициент выплат 50% от чистой прибыли, то по итогам II полугодия 2024 года финальный дивиденд составит около 30 руб. (8%). Подробности здесь.

• •

  Самолет (-1,5%). Акции третий день в лидерах по объёму торгов. Среднее количество сделок в последние дни выросло в 5 раз относительно уровней II полугодия 2024 года. Бумаги временно потеснили с первого места по объёму акции Т-Технологий, вес которых в общем обороте в последние дни сократился с экстремально высоких 30%.

Альфа-Инвестиции