OpenAI: неустойчивое лидерство

Долгое время безоговорочным лидером рынка ИИ была компания OpenAI. Однако сегодня ситуация сильно изменилась. Появилась серьёзная конкуренция с технологическими компаниями «Великолепной семёрки». Разбираемся, у кого выше шансы первым создать ИИ, который будет сравним с человеком.

Основная задача, которую пытаются решить инженеры в сфере искусственного интеллекта (ИИ) – это переход от существующих моделей ANI («узкого» ИИ), способных выполнять определённый спектр задач, но проигрывающих человеку на глобальном уровне, к моделям AGI и ASI, которые пока что не созданы.

Основатель Tesla, SpaceX и xAI Илон Маск считает, что уже через 2 года ИИ сможет стать умнее отдельного человека в любом вопросе, а через 5 лет превзойдёт коллективный разум всего человечества.

Технологические компании активно борются за лидерство в создании более продвинутого ИИ, так как это направление становится всё более востребованным во всех сферах бизнеса. Для сравнения: 10 лет назад менее 10 компаний S&P 500 упоминали в своих пресс-звонках по итогам кварталов ИИ, сегодня это число превысило 200 компаний.

Интерес подтверждается и прогнозом объёма инвестиций. По мнению IDC от 2024 г., размер вложений в ИИ может достигнуть $632 млрд уже к 2028 г. (среднегодовой темп роста около 29%). Также, по разным оценкам, к 2030-м сам рынок ИИ вырастет до $1–4 трлн.

Рост в денежном выражении будет поддерживаться и более высоким проникновением технологий ИИ в повседневную жизнь людей. Ожидается, что количество пользователей ИИ превысит миллиард человек к началу 2030-х.

Для большинства людей синонимом ИИ является лишь одна компания – OpenAI с её прорывным семейством чат-ботов ChatGPT. Платформа настолько популярна, что её сайт попал в ТОП-5 самых посещаемых во всей сети Интернет.

Также OpenAI – одна из наиболее интересных компаний для институциональных инвесторов. С момента основания в компанию инвестировали почти $60 млрд. Из них $40 млрд пришлось на весну 2025 г. – крупнейшая инвестиция в ИИ-компанию с начала года. Таким образом, после последнего раунда оценка бизнеса достигла $300 млрд. Это делает OpenAI одной из самых дорогих непубличных компаний в мире. Активно торгуются акции компании и на вторичном закрытом рынке – с весны 2023 г. цена частных предложений в бумаге выросла более чем в 7 раз.

Складывается впечатление, что будущее OpenAI безоблачно. Однако конкуренты «не сидят на месте», что видно по объёмам привлекаемых средств. Одновременно ChatGPT начинает проигрывать в главном – мощности своих моделей.

Вопрос превосходства ИИ над человеком серьёзно рассматривается учёными, поэтому усилиями экспертов со всего мира в течение 2024–2025 гг. был создан «Последний экзамен человечества» (HLE). Это мультидисциплинарный экзамен из 2 500 вопросов исключительного уровня сложности с однозначно проверяемыми ответами, используемый для оценки уровня развития моделей ИИ. Результаты теста позволяют понять, насколько мир приблизился к созданию ИИ уровня AGI. Рост мощности моделей настолько стремителен, что их результативность выросла с 3 до почти 25% правильных ответов менее, чем за год.

Можно заметить, что решения OpenAI начали проигрывать не только Google, но и более молодой, но очень амбициозной xAI Илона Маска, которая активно развивается в связке с Tesla и покупает всё больше GPU (ИИ-чипов) для обучения своей универсальной модели Grok. Ожидается, что Grok будет доступен не только в виде отдельной платформы, как с ChatGPT, но и распространяться через сеть X (заблокирована в РФ), Telegram и интегрироваться в автомобили Tesla. То есть у OpenAI появился конкурент, который уже создал сильную модель, привлекает инвестиции и имеет мультиформатную платформу для распространения продукта.

Однако xAI – не единственная проблема OpenAI. Компания столкнулась с тем, что главный инвестор компании – Microsoft – начал активно вмешиваться в деятельность бизнеса, а другие компании MAG-7 используют любую проблему себе на пользу. И это не говоря о том, что на рынке открылась настоящая «охота» на опытных специалистов OpenAI.

OpenAI всё ещё остаётся лидером рынка ИИ, однако этот сегмент становится всё более конкурентным, а крупнейшие технологические игроки готовы инвестировать огромные суммы в это направление. Возможно, в скором времени мы увидим, как будет меняться бизнес-модель OpenAI и как компания будет удерживать своих ключевых сотрудников.

Взгляд А-Клуба

Рынок ИИ давно ассоциируется у большинства инвесторов с компанией OpenAI, однако сегодня этот бизнес сталкивается с серьёзной конкуренцией со стороны других технологических компаний, а также принимает на себя последствия быстрого роста и привлечения в капитал крупных игроков, желающих влиять на OpenAI. Однако компания всё ещё остаётся лидером рынка с сильной командой разработчиков, работающей над созданием AGI – технологии, которая может стать исключительным драйвером роста не только для рынка, но и для человечества в целом.

Эпштейн Леонид, старший инвестиционный аналитик

А-Клуб