Рынки • 21 марта в 09:09

ОПЕК+ поддержал нефть. Рост добычи откладывается

Альянс представил компенсационный план, по которому в апреле добыча может снизиться вместо ожидаемого роста

Главное

•
Рост добычи ОПЕК+ откладывается.
•
Газ в США снижается на фоне роста запасов.
•
В ЕС цены на газ подскочили из-за сомнений в скором возобновлении импорта из России.

Про нефть

Во время повторного приближения цен на нефть к отметке $70 за баррель ОПЕК+ подставил котировкам своё плечо. Альянс анонсировал компенсационный план, в рамках которого страны, ранее нарушавшие свои квоты на добычу, теперь должны добывать меньше, чтобы компенсировать перепроизводство. Основной вклад должны внести Ирак, Казахстан, Россия и ОАЭ.

ОПЕК+ не опубликовал финальные таргеты по добыче, но, судя по всему, вместо роста добычи в апреле производство может быть снижено. По подсчётам ТАСС, снижение может составить 88 тыс. б/с вместо роста на 138 тыс. б/с.

Фактический уровень добычи будет сильно зависеть от дисциплины стран-участниц. К примеру, основной объём компенсаций приходится на Ирак, который в прошлом постоянно нарушал свои квоты. При этом страна и раньше давала обязательства всё компенсировать, но по факту продолжала производить больше нормы.

Тем не менее для цен на нефть это важная позитивная новость. Перспектива роста добычи со стороны ОПЕК+ была ключевой причиной снижения цен в последний месяц, параллельно со смягчением геополитической напряжённости в мире. Фьючерсы Brent вчера выросли до $72 за баррель, и в ближайшие дни при благоприятном фоне могут продолжить подъём.

•
Brent фьючерс: $72,2 (+2%)
•
WTI фьючерс: $68,3 (+2%)

Про газ в США

Запасы газа на неделе до 14 марта выросли на 9 Bcf, чуть выше ожидаемых 4 Bcf. Это оказало давление на цены газа, которые вчера потеряли более 6% и сегодня продолжают снижаться ещё на 1,5%. В абсолютном выражении запасы газа остаются на 31 bcf ниже среднего за 5 лет, характерного для этого времени года. Это поддерживает котировки.

Текущие ценовые уровни по-прежнему больше располагают к коротким, чем к длинным позициям. Сезонный эффект может давить на цены в ближайшие недели, если весна не окажется холоднее, чем обычно. Потепление должно сократить спрос на газ и снизить котировки.

•
Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,9 (-1,6%)

Про газ в ЕС

В середине недели цены на газ в ЕС подскочили, в том числе на фоне сообщений о пожаре на газоизмерительной станции в Судже, через которую до конца 2024 года продолжал проходить транзит российского газа в объёме около 15,5 млрд кубометров в год. В то время как политические условия для возобновления поставок улучшились, подобные диверсии на объектах транспортной инфраструктуры могут помешать возобновлению торговых отношений.

На фоне высоких цен в ЕС идёт дискуссия о том, насколько строго нужно придерживаться правила о заполнении газовых хранилищ на 90% к 1 ноября, перед отопительным сезоном. Возможно, страны ЕС смягчат требования, чтобы обеспечить более равномерную нагрузку на все газохранилища. В противном случае летом на рынке могут быть дисбалансы, связанные с тем, что газовым трейдерам придётся одновременно покупать газ в хранилища.