Эмитенты • 1 апреля в 17:27

OKEY увеличил выручку на 5,5% по итогам года

Компания сообщила о рекордной прибыли за последние годы

OKEY GROUP...

OKEY опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

Отчёт компании позволяет оценить не только итоги деятельности OKEY за год, но и данные за II полугодие 2024 года, которые отдельно не раскрывались. Они помогают точнее определить динамику ключевых показателей и финансовое состояние компании.

Главное за 2024 год

•
Выручка: 219,4 млрд руб. (+5,5% год к году)
•
EBITDA: 20,5 млрд руб. (+20,3% год к году)
•
Чистая прибыль: 2 млрд руб. (-2,9 млрд руб. годом ранее)
•
Чистый долг с учётом аренды: 54,3 млрд руб. (-12,9% год к году)
•
Чистый долг/EBITDA: 2,6х (3,7х годом ранее)

Главное за II полугодие 2024 года

•
Выручка: 113,7 млрд руб. (+4,9% год к году)
•
EBITDA: 10,9 млрд руб. (+9,5% год к году)
•
Чистая прибыль: 1,9 млрд руб. (99 млн годом ранее)

Подробнее

Выручка по итогам года увеличилась на 5,5% год к году, до 219,4 млрд руб. за счёт роста розничной выручки как гипермаркетов, так и дискаунтеров. Розничная выручка в 2024 году выросла на 5,5% год к году в основном за счёт улучшения показателей LFL-выручки обеих сетей.

Коммерческие, общие и административные расходы в 2024 году практически не изменились год к году и составили 42,6 млрд руб., а в процентном отношении к выручке снизились на 1,1 процентных пункта год к году, до 19,4%. Снижение было в основном связано с эффективным управлением затратами.

Показатель EBITDA в 2024 году вырос на 20,3% год к году, до 20,5 млрд руб., рентабельность по EBITDA увеличилась на 1,1 процентных пункта, до 9,3%, на фоне положительной динамики в обоих сегментах бизнеса.

•
Показатель EBITDA гипермаркетов «О’КЕЙ» в 2024 году увеличился на 6,2% год к году, а рентабельность по EBITDA выросла на 0,3 процентных пункта, до 9,1%.
•
Показатель EBITDA дискаунтеров «ДА!» в 2024 году вырос на 61% год к году, а рентабельность по EBITDA увеличилась до 9,7% по сравнению с 6,9% годом ранее.

Чистая прибыль в 2024 году составила 2 млрд руб. по сравнению с убытком в размере 2,9 млрд руб. годом ранее.

Отношение чистый долг с учётом аренды/EBITDA снизилось с 3,66x до 2,65x. Этому способствовал, прежде всего, рост показателя EBITDA, а также уменьшение чистого долга и долгосрочных обязательств по аренде.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиции

OKEY представил позитивные результаты за 2024 год и II полугодие. Компании, в отличие от конкурентов по отрасли, удалось сдержать рост издержек на персонал, что на фоне роста выручки вылилось в рекордную EBITDA и чистую прибыль за последние годы. OKEY также заработал 3,9 млрд руб. свободного денежного потока после уплаты процентов и обязательств по аренде, что позволило снизить долговую нагрузку — чистый долг упал на 12,9%.

В инвестиционном кейсе OKEY ключевым моментом остаётся анонсированная продажа сети гипермаркетов менеджменту. От цены и формата сделки будет зависеть, насколько снизится долговая нагрузка компании. В свете ожидаемой редомициляции это напрямую может сказаться дивидендном потенциале бумаг.

Расписки OKEY на торговой сессии вторника выглядят лучше рынка.

OKEY. Важное о компании

•
OKEY на конец 2024 года управляет 301 магазином в России (77 гипермаркетами под брендом «О`КЕЙ» и 224 дискаунтерами «ДА!») общей торговой площадью 663,6 тыс. кв.м.
•
Сегмент дискаунтеров растёт быстрее рынка в сопоставимых продажах и является основной точкой роста для группы.
•
Ключевой среднесрочный драйвер — продажа сети гипермаркетов. От формата сделки будет зависеть насколько может снизиться долговая нагрузка группы.
•
В конце марта акционеры компании одобрили редомициляцию из Люксембурга в Россию. Переезд позволит возобновить выплату дивидендов.
•
С начала 2025 года акции прибавляют около 1%, выглядят чуть хуже Индекса МосБиржи.

Альфа-Инвестиции