Обзор фондового рынка 07/07/25. Инвестиционный банк

Обзор рынка

Российский рынок акций в пятницу закрылся в минусе. Индекс Мосбиржи по итогам основной сессии просел по сравнению с итоговым уровнем четверга (IMOEX -0,8%; @ 2 802). Судя по всему, результаты телефонных разговоров Владимира Путина с президентами Франции и США не произвели большого впечатления на рынок. Инвесторы явно сосредоточились на проблеме процентных ставок и денежно-кредитной политики. Опубликованные в предыдущие дни индексы PMI свидетельствуют о снижении уровня деловой активности в июне, что, по мнению многих участников рынка, создает дополнительные основания для более решительного снижения ставки ЦБ в конце июля. Мосбиржа приостановила торги акциями Южуралзолота (UGLD) из- за сильной волатильности их котировок. В остальном амплитуда колебаний котировок в расчетной базе IMOEX была незначительной. Лидировал PLZL (+2,9%), хуже рынка выглядели NVTK (-2,4%), CHMF (-2,3%) и X5 (-1,8%). Курс российской валюты удержался вблизи 78 руб. за доллар (USD/RUB -0,4%; @ 78,75).

Глобальные рынки в пятницу утратили позитивный настрой на фоне новых тарифных опасений. Глобальные рынки завершили минувшую неделю с низким уровнем активности, в том числе и в связи с тем, что в США, где 4 июля отмечается День независимости, биржи были закрыты. Торги акциями в Европе в основном завершились в минусе (StoxxEuro600 -0,5%); инвесторов тревожило приближение назначенного на 9 июля тарифного дедлайна, поскольку нескольким ключевым торговым партнерам США, включая Евросоюз и Японию, пока так и не удалось договориться с Вашингтоном по торговым вопросам. На Уолл-стрит основные индексы за неделю подросли приблизительно на 2%, причем S&P 500 и Nasdaq поднялись до новых исторических максимумов на фоне более позитивных, чем ожидалось данных по американскому рынку труда за июнь, а также поскольку инвесторов обнадежили подвижки в торговых переговорах с некоторыми странами. Конгресс США окончательно одобрил налогово-бюджетный законопроект Трампа (с небольшим перевесом голосов «за») и отправил этот документ на подпись президенту. Доллар США в третий раз подряд завершил неделю в минусе (DXY -0,1%; @ 97,13) и продолжает котироваться вблизи минимальных за последние три с половиной года значений; на его курс негативно влияют связанное с тарифами инфляционное давление и рост уровня задолженности страны. Нефть в пятницу подешевела (Brent -0,7%; @ 68,30), но завершила неделю в плюсе, подорожав на 0,8% н/н.

Эту неделю рынки начинают без особого оптимизма. На азиатских торговых площадках сегодня утром преобладает негативный настрой (NIKKEI -0,6%; Hang Seng -0,4%; CSI 300 -0.4%; Sensex -0,1%; KOSPI -0,1%; ASX 200 -0,2%). Инвесторов встревожили новые жесткие заявления по торговым вопросам со стороны Дональда Трампа, который в выходные заявил, что Соединенные Штаты уже в понедельник начнут рассылку официальных тарифных уведомлений тем торговым партнерам, которые не подписали соответствующих соглашений с Вашингтоном. Кроме того, президент США добавил, что против тех стран, которые присоединятся к «антиамериканской политике БРИКС», будут введены дополнительные 10%-е таможенные пошлины – эта угроза усилила глобальную торговую неопределенность. На нефтяном рынке мы видим умеренно негативную динамику (Brent -0,3%; @ 68,00). Медь и другие промышленные металлы сегодня с утра тоже дешевеют. Отдельно отметим рост напряженности в торговых отношениях между Китаем и Евросоюзом, после состоявшегося на прошлой неделе саммита, который прошел с не самым дружелюбным настроем, и заявлений о новых торговых ограничениях. Фьючерсы на европейские и американские фондовые индексы сегодня снижаются. На российском рынке котировки акций в понедельник с утра в основном продолжают падать на фоне дефицита идей и признаков замедления экономического роста: флагманский сводный индикатор (IMOEX2) снова откатился ниже отметки 2 800 пунктов.

Джон Волш (Стратегия)

КИБ Альфа-Банка

© Альфа-Банк, 2025 г. Все права защищены. Генеральная лицензия ЦБ РФ № 1326 от 16 01 2015 г.

Настоящий отчет и содержащаяся в нем информация являются исключительной собственностью Альфа-Банка. Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения Альфа-Банка в письменной форме строго запрещено.

Данный материал предназначен АО «Альфа-Банк» (далее – «Альфа-Банк») для распространения в Российской Федерации. Он не предназначен для распространения среди частных инвесторов. Несмотря на то, что приведенная в данном материале информация получена из публичных источников, которые по мнению Альфа-Банка, являются надежными, Альфа-Банк, его руководящие и прочие сотрудники не делают заявлений и не дают заверений ни в прямой, ни в косвенной форме, относительно своей ответственности за точность, полноту такой информации и отсутствие в данном материале каких-либо важных сведений. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, могут быть изменены без предупреждения. Альфа-Банк не дает заверений и не заявляет, что упомянутые в данном материале ценные бумаги и/или суждения предназначены для всех его получателей. Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Альфа-Банк и связанные с ним компании, руководящие сотрудники и прочие сотрудники всех этих структур, в т.ч. лица, участвующие в подготовке и издании данного материала, могут иметь отношения с маркет-мейкерами, а иногда и выступать в качестве таковых, а также в качестве консультантов, брокеров или представителей коммерческого, или инвестиционного банка в отношении ценных бумаг, финансовых инструментов или компаний, упомянутых в данном материале, либо входить в органы управления таких компаний. Ценные бумаги с номиналом в иностранной валюте подвержены колебаниям валютного курса, которые могут привести к снижению их стоимости, цены или дохода от вложений в них. Кроме того, инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги типа АДР, стоимость которых изменяется в зависимости от курса иностранных валют, принимают на себя валютный риск. Инвестиции в России и в российские ценные бумаги сопряжены со значительным риском, поэтому инвесторы, прежде чем вкладывать средства в такие бумаги, должны провести собственное исследование и изучить экономические и финансовые показатели самостоятельно. Инвесторы должны обсудить со своими финансовыми консультантами риски, связанные с таким приобретением. Альфа-Банк и их дочерние компании могут публиковать данный материал в других странах. Поскольку распространение данной публикации на территории других государств может быть ограничено законом, лица, в чьем распоряжении окажется данный материал, должны быть информированы о таких ограничениях и соблюдать их. Любые случаи несоблюдения указанных ограничений могут рассматриваться как нарушение закона о ценных бумагах и других соответствующих законов, действующих в той или иной стране.