Инструменты • 1 апреля в 11:00

Облигации Инарктика. Сколько можно заработать на рыбе

Компания предлагает инвесторам новые бумаги с фиксированным и плавающим купоном

ПАО «Инарктика» размещает два новых выпуска облигаций с фиксированным и плавающим купоном. Рассказываем о выпусках и эмитенте.

ПАО «Инарктика» (INARCTICA) — лидер на российском рынке товарной аквакультуры, специализируется на выращивании красной рыбы: атлантического лосося и радужной форели. Компания работает в Мурманской области и Республике Карелия. Акции Инарктика обращаются на Московской бирже и с начала года выросли на 14%.

•
Производитель лосося и форели №1 в России. Доля рынка — 20%. Общий объём потенциального выращивания на участках компании составляет около 60 тыс. тонн красной рыбы.
•
Уникальные производственные активы: 2–3 дня до потребителя в Центральной части России. Высокая степень вертикальной интеграции обеспечивает высокую маржинальность на уровне 40% по EBITDA.
•
Низкая долговая нагрузка. На конец 2024 года долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA составляет всего 1,0х. Источники финансирования диверсифицированы: 21% — облигации, 16% — краткосрочные кредиты, 63% — долгосрочные кредиты. Доступная ликвидность — 20+ млрд руб.
•
Рост и развитие бизнеса. С 2021 по 2024 годы среднегодовой темп роста выручки составил 25,6%. Компания видит потенциал для удвоения производства в будущем. Инарктика реализует масштабную программу вертикальной интеграции бизнеса. Компания инвестирует в развитие пяти смолтовых (мальковых) заводов и строит собственное производство рыбного корма. Эти инициативы позволят в долгосрочной перспективе снизить зависимость от сторонних поставщиков и сократить операционные расходы.
•
Надёжность эмитента подтверждается рейтинговыми агентствами. Эмитент обладает кредитным рейтингом A+(RU) «стабильный» от АКРА и A.ru «стабильный» от НКР. Агентство АКРА так характеризует профиль эмитента:

— сильная рыночная позиция и средний бизнес-профиль

— высокий уровень корпоративного управления

— средний размер бизнеса и очень высокая рентабельность

— низкая долговая нагрузка и очень высокая оценка обслуживания долга

— сильная ликвидность при среднем уровне FCF.

Параметры новых выпусков облигаций

Выпуск 002Р-02

•
Эмитент: ПАО «Инарктика»
•
Кредитный рейтинг: А+(RU) / A.ru
•
Срок: 3 года
•
Ориентир купона: не выше 22,5% (YTM до 24,47%)
•
Период выплаты: ежеквартально
•
Квалификация: доступен всем
•
Сбор заявок: до 2 апреля 2025 (15:00 мск)

Выпуск 002Р-03

•
Эмитент: ПАО «Инарктика»
•
Кредитный рейтинг: А+.ru / A-(RU)
•
Срок: 3 года
•
Ориентир купона: плавающий, «Ключевая ставка + спред». Спред не выше 4. п.п.
•
Период выплаты: ежемесячно
•
Квалификация: только для квалифицированных инвесторов
•
Сбор заявок: до 2 апреля 2025 (15:00 мск)

Как купить облигации Инарктика

Купить облигации из новых выпусков Инарктика можно, подав заявку в приложении Альфа-Инвестиции до 15:00 мск 2 апреля в разделе Рынки — Размещения. Чтобы не упустить возможность, лучше сделать это заранее.