Норникель. Стратегическая идея

Цветные металлы могут вырасти в цене в течение года, а Норильский никель сможет извлечь из этого значительную выгоду. Акции стоят недорого и на горизонте года имеют все шансы обогнать Индекс МосБиржи.

Обновление на 29.10.2024

После публикации операционных результатов за 9 месяцев 2024 года таргет по акциям Норникеля был повышен со 135 до 147 руб. благодаря улучшению прогноза производства и росту цен на металлы. После оперативного завершения ремонта на Надеждинском заводе компания увеличила прогноз выпуска никеля на 5–6%, а палладия — на 14–20%.

Поддерживаем рекомендацию «выше рынка», учитывая перспективы восстановления объемов и укрепление позиций компании на рынке никеля и палладия.

Торговый план

• •

  Покупка акций Норникеля по цене 108 руб.

• •

  Таргет на горизонте 12 месяцев — 135 руб.

Стратегическая идея — возможность получить прибыль при покупке акций на основе глубокой фундаментальной аналитики экспертов Альфа-Банка. Для тех, кто готов ждать и заработать более высокую доходность при меньших рисках. Прогноз аналитиков может скорректироваться, следите за обновлениями.

Лучший выбор из производителей цветных металлов

• •

  Рост цен. Мировые цены на никель могут вырасти на фоне ослабления курса доллара США по отношению к мировым валютам и роста себестоимости производства. Базовый прогноз — рост в 2025 году до $20 тыс. за тонну.

• •

  Высокий спрос. Спрос на премиальный никель компании поддержит растущий рынок электромобилей. Их совокупные продажи растут двузначными темпами, а продажи автомобилей на двигателе внутреннего сгорания (ДВС), наоборот, снижаются. В особенности динамика показательна в Китае: продажи гибридных электромобилей за II квартал 2024 года превысили отметку в 1 млн. Страна продолжает активно стимулировать экономику, в которой автопромышленность занимает значительную роль.

• •

  Диверсификация. Другие цветные металлы, производимые Норникелем, тоже сохраняют потенциал роста. Общий позитивный драйвер для меди и платины — смягчение политики ФРС. При этом на рынке меди наблюдается дефицит, а по металлам платиновой группы (МПГ) сохраняются риски предложения. Эти металлы также играют важную роль в переходе к «зелёной экономике» на автомобильном рынке.

• •

  Стабильная позиция. Хотя финансовые результаты Норникеля снижаются в 2024 году, они отражают общемировые тренды рынка металлов и беспрецедентные страновые ограничения. Норникель сохраняет уверенные позиции на рынке, продолжая демонстрировать лидерство в части затрат. Мы видим перспективу роста акций компании на волне положительной динамики корзины металлов и российского фондового рынка.

Риски

• •

  Резкое и продолжительное укрепление рубля.

• •

  Снижение цен на металлы при усилении рисков замедления роста мировой экономики.

Как увеличить прибыль

На акциях Норникеля можно заработать больше, если воспользоваться услугой маржинального кредитования (плечо) — использовать деньги брокера для увеличения позиции. С плечом можно купить акции на сумму больше, чем есть на счёте.

Предположим, что у инвестора есть 10 тыс. руб., он может купить примерно девять лотов акций Норникеля по текущей цене (106 руб.) или 90 бумаг. Прибыль в этом случае может составить до 2610 руб. Используя плечо, можно купить уже 42 лота или 420 бумаг, а прибыль увеличится до 12,1 тыс. руб. без учёта комиссий.

Плечо суммой до 30 тыс. руб. брокер предоставляет бесплатно. Если перешагнуть этот порог, будет списываться комиссия в зависимости от размера плеча и выбранного тарифа.

Подробный материал

Аналитики Альфа-Банка