Минфин США расширил санкционный список в отношении российской нефтегазовой отрасли, включив в него крупнейшие компании — «Газпром нефть» и Сургутнефтегаз, их дочерние предприятия, а также проекты Газпрома. Эти меры стали частью нового пакета ограничений и впервые затронули столь широкий круг организаций, включая оператора проекта «Восток Ойл», независимые нефтесервисные компании и танкерный флот.

Главное:

• •

  Масштаб санкций. США ввели самые крупные ограничения в отношении российского нефтегазового сектора, затронув крупнейшие компании — «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз» и их дочерние структуры.

• •

  Включение в SDN-лист. Помимо материнских компаний, в санкционный список добавлены зарубежные активы, нефтесервисные предприятия и танкеры, участвующие в перевозке российской нефти.

• •

  Влияние на экспорт. Санкции угрожают до 15% российского нефтяного экспорта, что может усилить дисконт на российскую нефть.

• •

  Удар по ключевым проектам. Под ограничения попали значимые проекты, включая СПГ-заводы, «Восток Ойл» и разработки на Ямале, что снижает перспективы инвестиций в сектор.

• •

  Последствия для акций. Санкции оказывают давление на котировки акций российских компаний, включая Газпром, Роснефть и НОВАТЭК, угрожая их инвестиционной привлекательности.

Новые ограничения затронули более 30 нефтесервисных организаций и свыше 180 танкеров, задействованных в транспортировке российских энергоресурсов. Кроме того, в санкционный список включены зарубежные активы российских компаний, такие как Gazprom Neft International SA, сербский нефтеперерабатывающий комплекс NIS и другие.

В числе физических лиц в SDN-лист включены топ-менеджеры крупнейших нефтегазовых компаний: Александр Дюков («Газпром нефть»), Сергей Кудряшов (Зарубежнефть) и Наиль Маганов (Татнефть). Также ограничения наложены на Юсуфа Алекперова, сына совладельца ЛУКОЙЛа.

Мнение аналитиков Альфа-Банка:

Экономический эффект от новых ограничений пока оценить довольно сложно, поскольку он будет зависеть от возможностей и желания участников торговли обойти эти санкции. Индия в понедельник заявила, что не ожидает проблем с поставками нефти из РФ в ближайшие два месяца. По-видимому, новые санкции приведут к увеличению ценового дисконта на российскую нефть, но он будет компенсирован повышением мировых цен.

Санкции, распространяющиеся на активы и транспортные суда, угрожают существенным объёмам экспорта нефти — по нашим оценкам, под риск попадают поставки в объёме до 800 тыс. баррелей в сутки, что составляет более 15% общего российского экспорта. Увеличение дисконта на нефть может осложнить финансовую ситуацию компаний, а неопределённость последствий для «Газпром нефти» и Сургутнефтегаза усиливает давление на их акции.

Новые меры, вероятно, окажут долгосрочное давление на российский энергетический сектор. Санкции косвенно затрагивают и Газпром, чьи проекты на Ямале, в том числе «Балтийский СПГ», формируют значительную часть его выручки. Это ухудшает перспективы роста компании и снижает привлекательность её акций.

Негативом для акций Газпрома являются и ограничения против «Газпром нефти», так как эта компания формирует более половины его EBITDA. В итоге ситуация выглядит неблагоприятной как для перечисленных компаний, так и для всего нефтегазового сектора.

Альфа-Инвестиции