Нефть восстанавливается. Что может поддержать рост

Главное

• •

  Рост цен на нефть может встретить сопротивление в районе $69 за баррель.

• •

  Газ в США на минимумах с декабря 2024 года.

• •

  Цены на газ в ЕС потеряли 4% после длинных выходных.

Про нефть

Цены на нефть продолжают восстанавливаться после падения в начале месяца. К этому располагает смягчение напряжённости из-за торговых войн Трампа и новые антииранские санкции, способные нанести ущерб нефтегазовому экспорту из страны.

Фьючерсы Brent достигли $68 за баррель. Впереди значимое сопротивление $68,5–69 за баррель, которое сложно преодолеть без сильного фундаментального драйвера — например, провала переговоров между США и Ираном и усиления санкций или отсрочки в увеличении добычи ОПЕК+. С другой стороны, в любой момент может обостриться противостояние по линии США – Китай, которое окажет давление на цены сырья.

Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть

Котировки по итогам 22 апреля 2025 года:

• •

  Brent фьючерс: $67,8 (+2%)

• •

  WTI фьючерс: $63,5 (+1,4%)

Про газ в США

Цены на газ в США обвалились к минимумам с декабря 2024 года, в район $3 за MMBtu. С начала месяца снижение составило 26%. Причина в сезонном потеплении, которое наступило быстрее обычного. Температурный режим оказался чуть выше, чем в среднем для этого времени года, что ударило по потреблению газа для отопления. Commodity Weather Group сообщает, что тёплая погода будет стоять до конца месяца.

Сейчас потенциал снижения в рамках нисходящего тренда по большей части реализован. Кратковременный импульс ниже $3 за MMBtu возможен, но на продолжение устойчивого спуска рассчитывать сложно. Сезонное потепление уже в цене. Дальнейшая динамика пока остаётся под вопросом, но риски смещены в пользу роста.

Котировки по итогам 22 апреля 2025 года:

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3 (-0,3%)

Про газ в ЕС

После длинных выходных цены на газ в ЕС упали на 4%, так как регион хорошо обеспечен грузами СПГ. Поступление сжиженного газа чуть выше среднего сезонного показателя, что смягчает опасения из-за истощённых хранилищ, которые необходимо восполнять к следующей зиме.

В ближайшие недели темпы восполнения хранилищ в Европе могут быть ключевым фактором, определяющим колебания газовых фьючерсов. После холодной и безветренной зимы уровень заполненности хранилищ оказался на минимумах за три года. Европе предстоит восполнить их без российского трубопроводного газа, который в прежние времена мог составлять до трети всего импорта. Это непростая задача, которая может быть осложнена из-за узких мест в производстве или конкуренции за грузы СПГ с Азией. Чем ниже темпы восполнения хранилищ, тем выше могут быть цены.

На Московской бирже запущены торги фьючерсами на европейский газ с торговым кодом TTF. У контракта на TTF есть все шансы быстро набрать популярность: он так же волатилен, как и фьючерс на газ в США (NG). При этом он служит ориентиром для российских экспортёров газа, таких как Газпром и НОВАТЭК, поэтому может быть даже более интересным для инвесторов.

Фьючерс даёт возможности как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования на фоне волатильности мирового газового рынка. Цены на газ в Европе подвержены сезонности, что делает TTF удобным инструментом и для среднесрочной торговли.

Котировки по итогам 22 апреля 2025 года:

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €34,2 (-4%)

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции