Нефть под давлением в начале недели

Главное

• •

  Нефть Brent под давлением в начале недели.

• •

  Запасы газа в США выше нормальных уровней.

• •

  Котировки газа в ЕС остаются в коридоре 34,5–36 евро за Мвт.ч.

Про нефть

Цены на нефть незначительно отскочили в пятницу, но уже сегодня вновь оказались под давлением. Новостной фон не самый благоприятный: агентство Moody’s, последнее из «большой тройки», снизило кредитный рейтинг США на одну ступень. Теперь кредитный рейтинг США уже не наивысший, по версии всех трёх рейтинговых агентств. Это не меняет положения вещей, но отражает беспокойство участников рынка насчёт перспектив экономики США и её влияния на весь мир — в том числе, на топливный спрос.

Также инвесторов не порадовал блок макростатистики из Китая, который показывает признаки замедления экономики. Китай — второй по размеру потребитель нефти в мире после США с долей порядка 14–15%, так что замедление деловой активности — важный фактор для формирования прогнозов.

Фьючерсы на Brent сегодня с утра торгуются чуть ниже $65 за баррель. В фокусе остаётся политика Трампа, которая во многом определяет перспективы мировой экономики. Новости о переговорах между США и Китаем способны спровоцировать колебания котировок.

Котировки по итогам 16 мая 2025 года:

• •

  Brent фьючерс: $65,3 (+1,2%)

• •

  WTI фьючерс: $61,9 (+1,2%)

Про газ в США

Котировки газа сегодня с утра продолжают падать на фоне растущих запасов и ожиданий умеренного спроса из-за мягкой погоды. На прошлой неделе EIA отчиталось о росте запасов ещё на 110 Bcf — до уровня, который превышает среднее значение за 5 лет. Ранее долгое время запасы были ниже среднего. Смена баланса — важный сигнал для рынка, который способен поддержать формирование нисходящего тренда в ближайшие недели.

Котировки на момент написания материала 19 мая 2025 года:

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,2 (-2,7%)

Про газ в ЕС

Котировки газа в ЕС продолжают консолидироваться в коридоре 34,5–36 евро за Мвт.ч, что нехарактерно для волатильного инструмента. Участники рынка продолжают оценивать перспективы восполнения запасов к очередному отопительному сезону, которые сильно зависят от спроса на СПГ в Китае. Выход из коридора в ту или иную сторону может подсказать, каким будет дальнейшее направление котировок.

Котировки по итогам 16 мая 2025 года:

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €35,2 (-0,4%)

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции