Рынки • 14 апреля в 08:55

Нефть начинает неделю в районе $64 за баррель

Котировки нефти и газа остаются под давлением

Главное

•
Аналитические дома понижают прогнозную цену нефти
•
На этой неделе ждём доклады ОПЕК и МЭА
•
Цены на сырьё остаются под давлением из-за торговых войн

Рынок нефти

Цена на нефть начинает неделю с умеренного снижения, оставаясь под давлением из-за туманных перспектив спроса на фоне торговых войн. Аналитические дома постепенно снижают свои прогнозы цены на 2025 год: EIA снизил оценку с $74,22 до $67,87 за баррель, Goldman Sachs в декабре 2025 года ждёт уже $54 за баррель вместо $62.

Участники рынка всерьёз опасаются, что мировая экономика может оказаться в рецессии из-за торговой войны США и Китая, а спрос на нефть упадёт. На этой неделе обновлённые прогнозы рынка нефти представят ОПЕК (понедельник) и МЭА (вторник). Инвесторы с интересом ждут оценки экспертов, особенно МЭА. Отчёт ОПЕК интересен с точки зрения того, какой взгляд на рынок у нефтепроизводителей и какой производственной политики может придерживаться ОПЕК+.

Фьючерсы на Brent могут оставаться в торговом коридоре $60–65 за баррель, если в новостном фоне не появится убедительных сигналов о том, что США и Китай сближают свои позиции и не намерены окончательно разрушать торговые взаимоотношения. Такие сигналы дадут шанс на движение цены в район $68–70 за баррель. Дальнейшая перспектива зависит от того, какие договорённости будут достигнуты и насколько рост добычи ОПЕК+ будет компенсирован ростом спроса в летний период.

Brent фьючерс: $64,7 (+2%)

WTI фьючерс: $61,4 (+2%)

*цена закрытия торгов 11 апреля

Газ в США

Цены на газ в США не показали выраженной динамики в пятницу, а сегодня утром умеренно снижаются, вместе с нефтью. Давление на котировки оказывает неоднозначный прогноз погоды на середину месяца, допускающий более высокий температурный режим, рост добычи и опасения из-за спроса на фоне торговых войн.

Краткосрочная динамика цены может сильно зависеть от новостного фона. Риски смещены в сторону снижения за счёт сезонного эффекта, а также достаточно высоких ценовых ожиданий на 2025 год, которые могут не оправдаться. Так, EIA ждёт в II квартале среднюю цену $4,3 за MMBtu — почти на 25% выше текущих уровней. Такое сильное расхождение говорит о высокой степени неопределённости на рынке.

Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,5 (-0,8%)

Газ в Европе

Цены на газ в ЕС на минимумах с сентября 2024 года — эффект от прекращения поставок из России через Украину полностью ушёл из цен. Участники рынка учитывают вероятное возобновление импорта газа из России, а также возможное сокращение спроса на фоне охлаждения мировой экономики.

Ближайший уровень поддержки расположен на уровне €32,55 за МВт.ч. Ниже него котировки могут найти опору уже в районе €30,3–30,5. Инструмент волатильный, поэтому не стоит рассчитывать, что уровни будут чётко отрабатываться — часто перед разворотом можно увидеть достаточно глубокий прокол вниз. Пример на графике — разворот в районе зоны поддержки €38,1–38,4, который был 6–7 марта.

На Московской бирже на прошлой неделе запущены торги фьючерсами на европейский газ с торговым кодом TTF. У контракта на TTF есть все шансы быстро набрать популярность у инвесторов: он так же волатилен, как и фьючерс на газ в США (NG), и при этом служит ориентиром для российских экспортёров газа, таких как Газпром и НОВАТЭК.

Фьючерс даёт возможности как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования на фоне волатильности мирового газового рынка. Цены на газ в Европе подвержены сезонности, что делает TTF удобным инструментом и для среднесрочной торговли.

Фьючерс NG на хабе TTF: €33,3 (+0,5%)