Главное

• •

  Фьючерсы Brent подошли к сопротивлению $77,2 за баррель.

• •

  Газ в США может корректироваться на следующей неделе

• •

  Цены в ЕС падают на фоне роста шансов на возобновление импорта из России

Про нефть

Котировки вернулись к февральским максимумам на фоне сохраняющихся рисков для бесперебойности поставок. Атаки дронов на объекты российского нефтегазовой инфраструктуры продолжаются, несмотря на прогресс в отношениях между Россией и США.

Рынок нефти учитывает, что на урегулирование украинского конфликта может потребоваться больше времени. И пока не ясно, будут ли прибегать США к усилению санкций против России, чтобы попытаться принудить к скорейшему заключению перемирия.

Статистика EIA оказалась нейтральной для цен. Запасы нефти в США выросли на 4,6 млн баррелей на прошлой неделе, а запасы нефтепродуктов сократились на фоне сезонного снижения нефтепереработки. Добыча нефти незначительно подросла и составила 13,5 млн б/с.

Фьючерсы на Brent в ближайшие дни могут протестировать сопротивление $77,2 за баррель. Это третий подход к уровню на протяжении февраля, так что спекулянты могут быть более активны, рассчитывая на пробой и дальнейший рост. Но при отсутствии достаточных инфоповодов попытка пробоя может остаться без должной поддержки. В таком случае прокол сопротивления может оказаться интересной точкой для сделки в шорт.

Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть

• •

  Brent фьючерс: $76,6 (+0,7%)

• •

  WTI фьючерс: $72,5 (+0,6%)

Про газ в США

Цены на газ в США после обновления максимума в районе $4,5 за MMBtu незначительно скорректировались. Фьючерсы демонстрируют повышенную волатильность на фоне переменчивых прогнозов погоды. В фокусе — ближайшие две недели, которые на текущий момент ожидаются достаточно холодными.

Запасы газа на прошлой неделе упали на 196 Bcf — чуть сильнее, чем ожидалось. В абсолютном выражении запасы примерно на 5,3% ниже средних значений за 5 лет. Это самый низкий показатель за 2 года, что отражается на ценах.

На текущий момент основной потенциал для роста цен уже реализован. Риски более глубокой коррекции достаточно высоки. Прогнозы погоды на первые недели марта постепенно пересматриваются в пользу более высокой температуры. Если такая тенденция продолжится, это может оказать существенное давление на котировки.

Прогноз EIA на 2025 год позитивный. Он предполагает среднюю цену $3,8 за MMBtu — выше, чем текущие уровни.

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $4,15 (-3%)

Про газ в ЕС

Цены на газ в ЕС продолжают корректироваться — участники рынка закладывают в котировки вероятность возобновления трубопроводных поставок из России. Если в этом направлении действительно будет наблюдаться прогресс, например, благоприятным образом будут складываться настроения в европейской политике, тренд на снижение цен может продолжиться.

До того, как полная остановка транзита через Украину была учтена в котировках, цены на газ были в районе 35–40 евро за МВт.ч против нынешних 48 евро. Более глубокий спуск выглядит маловероятным, поскольку быстро газ из России поступать не начнёт, а этим летом Европе ещё предстоит восполнить хранилища, которые стремительно истощаются из-за холодной зимы.

В целом, конъюнктура по-прежнему не даёт повода ожидать существенного снижения цен в ближайшие месяцы. Это позитивно для российских поставщиков: НОВАТЭКа и Газпрома, которые выигрывают от высоких цен на газ в регионе.

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €47,5 (-1,6%)

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции