Главный драйвер для российского рынка — мировые цены на нефть. От них зависят и рубль, и стоимость акций. При этом у инвесторов есть возможность торговать эталонной нефтью прямо в России. Разберем данный инструмент.

Марки и сорта нефти

Нефть — это жидкая смесь из сотен органических горючих веществ и десятков химических элементов. Каждое месторождение уникально по химическому составу, поэтому цена добытой нефти также уникальна.

Месторождение Brent стало первым большим международным проектом еще в 1980-е. Оно расположено в Северном море между Британией и Норвегией, его эксплуатировали англо-голландская Shell и американская ExxonMobil.

По мере истощения месторождения Brent стал вбирать в себя другие североморские виды нефти. Сейчас в плане объемов он почти не влияет на рынок нигде, кроме части побережья Западной Европы.

Тем не менее за годы активной эксплуатации Brent уже распространился как эталон. Его используют в качестве маркерной марки в разных частях мира, включая США и Ближний Восток, где также есть свои эталонные сорта:

• •

  WTI — легкая западно-техасская нефть, она же Light Sweet

• •

  Dubai — средняя по плотности нефть из Арабских Эмиратов

• •

  WCS — вязкая битуминозная нефть из песков Альберты в Канаде

• •

  Корзина OPEC — условная средняя по составу нефть из 13 стран картеля

• •

  Urals — смесь легкой нефти Западной Сибири и сернистой из бассейна Волги

Где торгуется Brent

Популярность Brent как эталона во многом связана с близостью месторождения к Лондону. Несмотря на низкие позиции Британии в мировом рейтинге добычи, до сих пор биржа ICE — это главная площадка для торгов нефтью.

На биржах США Brent используется главным образом как «бумажная» нефть. В отличие от местной WTI, которую часто держат реальные поставщики, североморский сорт удобен для хеджирования и спекуляций.

По той же причине Brent торгуется практически на всех крупных площадках мира, включая Московскую биржу (бывшая ММВБ). Эта нефть высоколиквидна, но риск требования поставки от продавца равен нулю.

Фьючерс на нефть

На Мосбирже торгуется фьючерс, который фактически копирует мировые цены на нефть, прежде всего лондонский Brent. Расхождения в цене могут возникать, но они незначительны, и за счет большого объема сделок быстро исчезают. Технически контракты на Brent в России не отличаются от аналогичных инструментов в США, Китае или Бразилии: это сделки внутри местной биржи между местными трейдерами по поводу цены в Лондоне.

Исторически сложилось, что цена формируется в долларах США за один американский баррель (он отличается от британского). Но по факту расчеты происходят в той валюте, которую установит биржа. В России это рубли.

Brent: курс, цена, график

На Московской бирже принятый торговый код для фьючерсов на нефть — BR. Актуальные ценовые котировки на разные месяцы можно посмотреть прямо на сайте биржи либо в торговом терминале и приложении.

Для детального анализа цены, графика, объема, торговых сигналов можно также использовать любые сторонние сервисы, например, Tradingview. Сочетание BR + номер месяца и года — это именно фьючерсы в Москве.

На Мосбирже одновременно торгуется 12 контрактов, от месяца до одного года вперед. Это самый большой набор фьючерсов в товарной секции для одного вида сырья. На январь 2024 г. нефтью торгует порядка 10–15 тыс. физлиц.

Что еще важно учесть:

• •

  в одном фьючерсе Brent — 10 баррелей нефти

• •

  стоимость каждого составляет $700–900 (при цене $70–90 за бочку)

• •

  для покупки или продажи фьючерса достаточно иметь на счете около 25% стоимости позиции — это около 20 тыс. руб. на январь 2024 г.

Эффект встроенного плеча дает четырехкратное изменение суммы на счете в сравнении с изменением цены барреля. То есть +/-1% в нефти вызывает около +/-4% изменения вариационной маржи (она начисляется ежедневно).

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции