Нефть и газ растут. С чем связан позитив

Рынки • 12 февраля в 07:31

Нефть Brent почти $77 за баррель, газ в США вернулся выше $3,5 за MMBtu

Главное

•
Геополитика снова влияет на нефть.
•
Газ в США растёт на фоне похолоданий.
•
В Европе газ на двухлетних максимумах, выше $600 за тысячу кубометров.

Про нефть

Цены на нефть в начале недели продолжили расти на фоне протекционистской риторики Трампа, а также рисков для шаткого перемирия на Ближнем Востоке. Представители США и Израиля заявили, что если Хамас не отпустит заложников до субботы, то режим прекращения огня завершится. Это означает, что риски для поставок из региона вновь возрастут, и в цену Brent вернётся геополитическая премия.

Фьючерсы на Brent растут три дня подряд и с минимумов прошлой недели прибавили 3,6%. Спекулянты внимательно следят за ситуацией и готовы фиксировать прибыль по длинным позициям при любом намёке на снижение. Это делает инструмент чувствительным к негативным новостям. Тем не менее при благоприятном новостном фоне потенциал для движения вверх в район $78,5–79 за баррель ещё есть.

•
Brent фьючерс: $76,8 (+1%)
•
WTI фьючерс: $73,1 (+1%)

Про газ в США

Газ в США продолжает расти, так как изменились прогнозы погоды. По оценке Commodity Weather Group, с 16 по 20 февраля на большей части США погода будет холоднее, чем ранее предполагалось.

Также Edison Electric Institute сообщает о росте потребления электроэнергии, что повышает спрос на газовую электрогенерацию. На неделе до 1 февраля потребление на континентальной части США выросло на 6,2% г/г.

Хранилища США к концу января значительно опустели. Уровень запасов EIA оценивает в 2,4 Bcf против 2,5 Bcf в среднем за предыдущие 5 лет. И это при том, что к началу отопительного сезона страна подходила с запасами, превышающими средние показатели.

Повышенный спрос на газ для восполнения запасов будет поддерживать цены весной и летом. Прогноз EIA на 2025 год предполагает среднюю цену $3,8 за MMBtu — это даже выше, чем текущие уровни.

•
Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,52 (+2,2%)

Про газ в ЕС

Газ в ЕС на этой неделе закрепился выше $600 за тысячу кубометров (55 евро за МВт.ч). Холодная зима в сочетании с сокращением трубопроводных поставок привели к тому, что запасы в хранилищах истощаются значительно быстрее, чем в предыдущие два года. Это ставит ребром вопрос о том, как регион будет восполнять дефицит поставок и сколько придётся за это заплатить.

Поэтому нет повода ожидать существенного снижения цен в этом году. А вот спекулятивное продолжение роста в ближайшие дни возможно, но такие движения часто заканчиваются резким и быстрым разворотом. Уже сейчас, судя по графику, котировки нащупали значимое сопротивление в районе 58 евро за МВТ.ч. Чтобы пробить его, нужен соответствующий новостной повод.

Складывается позитивная конъюнктура для российских поставщиков: НОВАТЭКа и Газпрома, которые выигрывают от высоких цен на газ в регионе.