Нефть и газ потеряли 12% из-за ближневосточного перемирия

Главное

• •

  Иран и Израиль заключили перемирие.

• •

  В США ожидается похолодание.

• •

  В ЕС нет единства по новым антироссийским санкциям.

Про нефть

Вслед за смягчением геополитической напряжённости обвалились мировые цены на нефть и газ. После удара США по иранским ядерным объектам Иран и Израиль довольно быстро смогли договориться о перемирии, хотя его устойчивость остаётся под вопросом. В базовом сценарии ожидаются дальнейшие переговоры между США и Ираном по ядерной сделке. Напряжённость в регионе сохранится, но может постепенно спадать, если вновь не полетят ракеты.

С начала недели Brent потеряла 12%. Большая часть геополитической премии за риск исчезла. Постепенно главной темой на рынке вновь может стать перспектива роста добычи ОПЕК+ и оценки динамики спроса — успеет ли рост спроса догнать предложение. На следующей неделе страны ОПЕК+ могут принять решение о производственных квотах на август, а в июле добыча третий месяц подряд вырастет на 411 тыс. б/с.

Фьючерсы на Brent вчера нашли поддержку на отметке 66,8 за баррель, которая в ближайшие дни может выступать опорой для котировок, пока настроения на рынке умеренно негативные.

Котировки по итогам 24 июня 2025 года:

• •

  Brent фьючерс: $67,7 (-3,7%)

• •

  WTI фьючерс: $65 (-3,4%)

Про газ в США

Фьючерсы на газ в США падают 3 дня подряд. Геополитика больше не поддерживает цены, и прогноз погоды даёт поводы для продаж. С 29 июня на юго-западе США ожидается похолодание, которое сократит спрос и ограничит цены.

После трёх дней падения логично будет увидеть коррекционный отскок. При этом уровнем сопротивления вновь может быть отметка $3,8 за MMBtu, которая сдерживала инструмент на протяжении всего мая и первой половины июня. Ближайший уровень поддержки — $3,45 за MMBtu.

Котировки по итогам 24 июня 2025 года:

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,5 (-4,4%)

Про газ в ЕС

Отсутствие консенсуса в ЕС по поводу новых антироссийских санкций подсветило сложности, с которыми сталкивается Еврокомиссия в попытках утвердить план полного отказа от российского газа к 2027 году. Это повышает шансы на то, что после урегулирования украинского конфликта часть приостановленного трубопроводного импорта из России всё же вернётся на рынок.

Также для цен в регионе негативно ослабление геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Судоходство в Ормузском проливе, вероятно, уже не пострадает, а значит грузы СПГ из Катара продолжат беспрепятственно поступать на мировой рынок. Это значит, что Европа сможет обеспечивать себя необходимыми объёмами.

Фьючерсы на TTF открыли торги во вторник с большим гэпом вниз — деэскалация между США и Ираном произошла в неторговые часы. Падение котировок составило более 12%. Котировки полностью растеряли геополитическую премию и могут торговаться в коридоре 34–38 евро за МВт.ч.

Котировки по итогам 24 июня 2025 года:

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €35,6 (-12,1%)

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции