Недельная инфляция замедлилась

Рост потребительских цен с 3 по 9 июня несколько замедлился. Недельные данные об инфляции позволяют предсказать будущее решение ЦБ о ключевой ставке и оценить динамику цен на облигации.

По данным Росстата, с 3 по 9 июня 2025 года рост потребительских цен несколько замедлился — до 0,03% против 0,05% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении сохранилась на уровне 9,7%. С начала года цены выросли на 3,6%.

Сглаженный показатель за четыре недели в аннуализированном формате (приведённом к годовому значению) снизился с 3,1 до 2,7%, а тот же показатель за 12 недель — с 4,9 до 4,7%.

В мае инфляция составила 0,43%, по данным Росстата. Это выше показателя за апрель — 0,4%. За первые четыре месяца года потребительские цены в РФ выросли на 3,56%. Годовая инфляция, по данным Росстата, в мае 2025 года замедлилась до 9,88% с 10,23% на конец апреля.

Что это значит для рынка облигаций

Недельные темпы инфляции замедляются и находятся на низком уровне, годовые продолжают постепенно снижаться.

После заседания ЦБ индекс гособлигаций немного скорректировался, но быстро вернулся к росту. Спрос на длинный выпуск ОФЗ с доходностью 15,5% на аукционах сегодня превысил 200 млрд руб. — максимум за три месяца.

Можно ожидать, что рынок облигаций умеренно позитивно отреагирует на цифры недельной инфляции. В то же время инвесторы будут ждать данных о динамике инфляционных ожиданий населения в июне. Если они снизятся, вероятна новая волна роста на ожиданиях потенциального дальнейшего снижения ставки.

Интересные облигации

Инвесторам может быть интересно добавить в портфель корпоративные облигации с привлекательной доходностью и высоким кредитным качеством.

● Балтийский лизинг, БО-П15 (RU000A10ATW2) — АКРА/Эксперт РА: AА-(RU)/ruAA- — доходность 21,9%, погашение 13 февраля 2028 года.

● АФК Система, 001P-14 (RU000A101XN7) — АКРА/ЭкспертРА: AА-(RU)/ruAA- — доходность 23,2%, оферта 19 апреля 2027 года.

● Группа ЛСР, 001P-09 (RU000A1082X0) — Эксперт РА: ruA — доходность 22,3%, погашение 7 марта 2027 года.

● О`КЕЙ, 001P-06 (RU000A1084E6) — Эксперт РА: ruA- — доходность 22,5%, оферта 17 марта 2027 года.

Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции