Недельная инфляция продолжила замедляться

Рост потребительских цен с 8 по 14 апреля замедлился. Недельные данные об инфляции позволяют прогнозировать будущее решение ЦБ по ключевой ставке и оценить динамику цен на облигации.

По данным Росстата, с 8 по 14 апреля 2025 года рост потребительских цен замедлился до 0,11% против 0,16% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении сохранилась на уровне конца марта и составила 10,34%. С начала года цены выросли на 2,99%.

Сглаженный показатель за четыре недели в аннуализированном формате (приведённом к годовому значению) увеличился с 7,3 до 7,7%, а тот же показатель за 12 недель — снизился с 9,0 до 8,4%.

Накануне ЦБ опубликовал макроэкономический бюллетень «О чём говорят тренды». В нём утверждается, что в марте рост потребительских цен с поправкой на сезонность продолжил замедляться. Большинство аналитических показателей говорят о снижении устойчивого инфляционного давления.

Также Банк России сообщил, что расширение потребительской активности и рост цен в апреле продолжили замедляться.

Что это значит для рынка облигаций

Ценовой индекс ОФЗ в середине прошлой недели развернулся к росту и консолидируется около уровня 108 пунктов. Доходность длинных ОФЗ опустилась ниже 16%.

Возвращение интереса к длинным ОФЗ показали и результаты сегодняшних аукционов Минфина: объём размещения двух выпусков ОФЗ-ПД превысил 112 млрд руб.

Недельная инфляция второй раз в этом году опустилась к уровню 0,1%. Если на этот раз тенденция к снижению окажется устойчивой, регулятор может смягчить риторику на заседании 25 апреля.

Интересные облигации

Инвесторам может быть интересно добавить в портфель корпоративные облигации с привлекательной доходностью и высоким кредитным качеством.

• Балтийский лизинг, БО-П15 (RU000A10ATW2) — АКРА/Эксперт РА: AА-(RU)/ruAA- — доходность 25,7%, погашение 13 февраля 2028 года.

• ЛК Европлан, 001P-09 (RU000A10ASC6) — АКРА/Эксперт РА: AА(RU)/ruAA — доходность 22,6%, погашение 14 июля 2028 года.

• АФК Система, 001P-14 (RU000A101XN7) — АКРА/ЭкспертРА: AА-(RU)/ruAA- — доходность 25,0%, оферта 19 апреля 2027 года.

• Группа ЛСР, 001P-09 (RU000A1082X0) — Эксперт РА: ruA — доходность 23,9%, погашение 7 марта 2027 года.

Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик Альфа-Инвестиции