Выбираем надёжные корпоративные облигации, которые позволяют зафиксировать привлекательную доходность на несколько лет.

В условиях высокой неопределённости надёжные корпоративные облигации с фиксированным купоном могут исполнять функции «тихой гавани». Они подходят инвестором, которые не желают брать на себя высокие риски — эту тактику среди прочих мы выделили в нашей «Гранд-идее».

Преимущества корпоративных облигаций

• •

  Это не такой агрессивный инструмент, как длинные ОФЗ или акции. В сценарии сохранения ключевой ставки они принесут доходность на 6–8 процентных пунктов выше, чем ОФЗ.

В сценарии снижения ставки они будут менее выгодными, но всё равно вполне способны принести инвесторам до 30% годовых в следующие 12 месяцев.

• •

  На дистанции 2–3 года доходность этих бумаг может быть выше, чем доходность флоатеров. Купон по флоатерам будет уменьшаться по мере снижения ставки, а по бондам с фиксированным купоном условия закрепляются в момент покупки.

• •

  По сравнению с валютными облигациями доходности более чем в 2 раза выше, что компенсирует риски умеренного ослабления рубля. А если риски ослабления рубля вырастут, инвестор всё равно может хеджировать портфель через валютные фьючерсы, и это может оказаться выгоднее, чем покупать замещающие облигации с доходностью менее 10%.

Таким образом, диверсифицированный портфель среднесрочных корпоративных облигаций может стать для инвестора альтернативой двух-трёхлетнему депозиту с более высокой ставкой.

Кроме того, инвестор получает шансы на дополнительный доход от роста стоимости портфеля, если процентные ставки начнут быстро снижаться.

Какие бумаги выбрать

Мы собрали список облигаций, которые выглядят привлекательными для покупки:

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции