На Ближнем Востоке вновь неспокойно. Нефть растёт

Главное

• •

  EIA понижает прогноз добычи в США и повышает прогноз цен на нефть.

• •

  В Красном море возобновились атаки на танкеры.

• •

  Похолодание в США оказывает давление на цены газа.

Про нефть

Цены на нефть выросли в начале недели на фоне снижения прогнозов добычи в США, а также очередной угрозы для танкеров на Ближнем Востоке.

EIA выпустило свежий краткосрочный прогноз (STEO) для энергетических рынков. Прогноз средней цены на нефть в 2025 году был повышен на $3, до $69 за баррель на фоне ближневосточного конфликта. Агентство по-прежнему ожидает существенного роста запасов в этом году, что будет оказывать давление на цены и приведёт котировки к среднему значению $58 за баррель в 2026 году.

Также агентство пересмотрело прогноз добычи в США: с 13,4 млн до менее чем 13,3 млн б/с на IV квартал 2025 года. Снижение прогнозов объясняется более низкой буровой активностью, как реакцией на рост добычи ОПЕК+, и снижением цен в I полугодии 2025 года.

В Красном море вновь начались нападения на танкеры. Во время последней атаки несколько моряков были убиты. Ранее из-за подобных инцидентов суда предпочитали делать большой крюк, чтобы избегать опасного региона. Это сильно удлинило срок доставки груза до получателя, повысило транспортные и страховые расходы, — и располагает к дополнительной риск-премии в цене Brent.

Фьючерсы на нефть Brent вернулись в район $70 за баррель. Потенциал для дальнейшего роста ограничен, так как нет среднесрочных драйверов. Без очередной волны обострения на Ближнем Востоке или перебоев с добычей в других частях света продолжить устойчивый рост будет сложно. Риски повторного разворота к снижению достаточно высоки.

Котировки по итогам 8 июля 2025 года:

• •

  Brent фьючерс: $70 (+0,6%)

• •

  WTI фьючерс: $68,1 (+0,4%)

Про газ в США

Цены на газ в США остаются ниже $3,4 за MMBtu. Прогнозы погоды для восточной и центральной частей США на середину июля резко ухудшились, что не даёт повода для оптимизма. Пока нет жары, спрос на газ для выработки электроэнергии будет умеренным. Агентство Atmospheric G2 сообщило во вторник, что 13–17 июля похолодание ожидается в центральной части страны, а 18–22 июля — в восточной части.

Фьючерсы на газ Henry Hub в понедельник обновили минимум за 6 недель. Сохраняется нисходящий тренд, который может привести котировки в район $3–3,1 за MMBtu на фоне умеренного спроса и стабильного предложения. Между тем, инструмент достаточно волатилен, так что движение в этом направлении может быть довольно «шумным» — с частыми выбросами то вверх, то вниз.

Котировки по итогам 8 июля 2025 года:

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,34 (-2,1%)

Про газ в ЕС

Уровень сопротивления 34 евро за МВт.ч продолжает сдерживать котировки. Выше этой отметки активизируются продавцы, что хорошо видно по «хвостам» дневных свечей.

Участники рынка с большим скепсисом смотрят на ценовые перспективы в условиях стабильных поставок СПГ, а также возможности возобновления трубопроводного импорта газа из России.

Траектория восполнения запасов газа полностью совпадает с эталонными уровнями 2017–2021 годов и вполне позволяет рассчитывать на заполнение 90% хранилищ в октябре, если не появится новых форс-мажоров. Давление на цены сохраняется. Ближайшей целью снизу может быть зона 31,5 евро — годовой минимум.

Котировки по итогам 8 июля 2025 года:

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €34,2 (+1,8%)

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции