Можно ли повысить доходность «Народного портфеля»

В 2024 году «Народный портфель» обогнал по доходности Индекс МосБиржи. Проведём эксперимент: соберём несколько версий портфеля и проверим, вырастет ли эффективность инвестиций.

Как рассчитывали

Каждый месяц Московская биржа публикует состав «Народного портфеля» — топ-10 самых популярных бумаг среди частных инвесторов. Также указывается доля каждой акции в этом портфеле.

На основе этих данных мы сформировали несколько портфелей с ежемесячной ребалансировкой:

• •

  Портфели Лидеров и Аутсайдеров. Каждый месяц отслеживаем изменения долей бумаг. Если доля компании увеличивается — она попадает в портфель Лидеров, если уменьшается — в портфель Аутсайдеров. Если доля не меняется, бумага остаётся в той же категории, что и месяцем ранее. Любой новый компонент относится к Лидерам. Все бумаги внутри портфелей имеют равные доли.

• •

  Классический «Народный портфель». Состав и доли бумаг строго соответствуют данным Московской биржи.

• •

  Средневзвешенный «Народный портфель». Те же 10 бумаг из «Народного портфеля», но с равными долями, без учёта их первоначального веса.

Январь 2020 года стал базой расчётов — первые сделки совершались в феврале. Ребалансировка происходила в день публикации состава портфеля за предыдущий месяц. В эти же даты для сравнения фиксировалась доходность Индекса МосБиржи.

Результаты разных портфелей

С февраля 2020 по май 2025 года наибольшую доходность принёс портфель Лидеров: если бы инвестор покупал только те бумаги, доля которых в «Народном портфеле» увеличивалась, то заработал бы 203,9% накопленной доходности. Этот результат значительно лучше, чем у остальных, особенно у портфеля Аутсайдеров, убыток по которому составил почти 75%.

Классический «Народный портфель» и его средневзвешенный вариант росли и также смогли опередить Индекс МосБиржи.

Интересно, что до лета 2022 года общее направление движения у всех портфелей совпадало, хотя и была разница в доходности. Но затем ситуация изменилась. Если до 2022 года основными игроками на рынке были иностранные инвесторы, то после их ухода доля нерезидентов из дружественных стран осталась низкой, а на первый план вышли российские частные инвесторы. Именно они начали формировать рыночные тренды — и продолжают делать это до сих пор. Бумаги, к которым растёт интерес физлиц, чаще опережают рынок.

Что в 2025 году

В этом году ситуация сохраняется: Лидеры продолжают опережать остальные портфели. С 6 декабря 2024 по 14 мая 2025 года накопленная доходность составила:

✔️Портфель Лидеров: +24%

✔️Портфель Аутсайдеров: +7%

✔️Средневзвешенный портфель: +15%

✔️Классический портфель: +0,8%

✔️Индекс МосБиржи: +12,8%

Выводы для инвесторов

• •

  Распространённое мнение о том, что «следовать за толпой» не стоит, сейчас не подтверждается на среднем и длинном горизонте. Наоборот, настроения частных инвесторов стали важным ориентиром для рынка.

• •

  Ситуация может измениться — например, при снятии санкций и возвращении иностранных инвесторов.

• •

  Стратегия ежемесячной ребалансировки с фокусом на бумаги с растущей долей в «Народном портфеле» статистически оказалась эффективной и позволила обогнать рынок. Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих доходностей, этот подход можно использовать как один из ориентиров при принятии инвестиционных решений.

Альфа-Инвестиции