Аналитика • 23 июля 2024

Московская биржа запустила pre-IPO платформу

Непубличные компании смогут привлекать капитал для развития, акции будут размещаться по закрытой подписке

МосБиржа

В понедельник, 22 июля, Московская биржа объявила о запуске pre-IPO платформы MOEX START.

Что такое pre-IPO

Эмитентами на платформе будут непубличные компании — те, чьи акции не торгуются на фондовом рынке. Они смогут привлечь капитал, используя инфраструктуру биржи. А квалифицированные инвесторы смогут участвовать в pre-IPO.

Pre-IPO — предварительное публичное размещение — инструмент привлечения средств от розничных инвесторов непубличными компаниями. Процедура проводится на условиях закрытой подписки. В результате покупки ценных бумаг инвестор становится акционером на более ранней стадии развития компании.

Эмитентом на платформе MOEX START может стать непубличная российская компания. Она должна существовать более одного года и получить не менее 50 млн руб. выручки за последний год. Также среди требований к эмитентам — оценка от аккредитованного оценщика и сформированный инвестиционный кейс для инвесторов.

После pre-IPO акции могут быть добавлены в список торгуемых инструментов внебиржевого рынка акций с центральным контрагентом Московской биржи, на базе которого функционирует платформа. На этом рынке смогут торговать бумагами акционеры и новые инвесторы, которые не участвовали в размещении, а компании это поможет получить рыночную оценку.

Первое размещение

Первым эмитентом на платформе MOEX START стала частная космическая компания SR Space. В рамках размещения компания предложила квалифицированным инвесторам 555 555 акций дополнительного выпуска по цене 2750 руб. за одну обыкновенную акцию. Сбор заявок продлится до 8 августа 2024 года включительно.

Что это значит для биржи

Квалифицированные инвесторы получат новый биржевой инструмент для инвестиций в перспективные компании. Для самой биржи запуск новой платформы позитивен, так как это новый источник доходов, но на первых этапах влияние pre-IPO может быть небольшим. Пока для биржи ключевые источники средств — комиссионные и процентные доходы.

Важное про Московскую биржу

•
Группа включает в себя биржу, центральный депозитарий и клиринговый центр. Драйверы привлекательности акций — рост торговой активности на бирже, а также текущие и будущие дивиденды.
•
Биржа зарабатывает на комиссионных и процентных доходах, поэтому для неё выгодна высокая ключевая ставка ЦБ.
•
Согласно Стратегии-2028, биржа продолжит выплачивать дивиденды — минимум 50% чистой прибыли по МСФО и не менее одного раза в год. Также биржа будет увеличивать линейку торговых инструментов, привлекать иностранных инвесторов и расширять технологические возможности — всё это увеличит активность клиентов.
•
Акционерами Мосбиржи являются 500 тыс. физлиц. Доля акций в свободном обращении (free-float) — 64%.
•
Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев: 250 руб., сейчас акции находятся на 6% ниже справедливой оценки.

Альфа-Инвестиции