ММК: потребление металла в 2024 году замедлится

Магнитогорский металлургический комбинат объявил операционные результаты за IV квартал и весь 2023 год.

Результаты за IV квартал 2023 года

Выплавка чугуна: -7,5%, 2,4 млн тонн. Причина — капитальный ремонт доменной печи №8.

Производство стали: -7,1%, 3,12 млн тонн. Проиводство снизилось в связи с ремонтом конвертера на магнитогорской площадке.

Продажи металлопродукции: -5,7%, 2,9 млн тонн. На результаты повлиял ремонт в доменном, сталеплавильном и прокатном переделах.

Продажи премиальной продукции: -10,8%, 1,2 млн тонн. На продажи повлиял ремонт в прокатном переделе. Доля премиальной продукции в портфеле продаж сократилась до 41,3%.

Объём производства угольного концентрата: -6,9%, 810 тыс. тонн. Снизилась переработка углей на фоне сезонных факторов.

Результаты за 2023 год

Выпуск стали: +11,1%, 12,98 млн тонн благодаря благоприятным условиям на внутреннем рынке металлопроката. Однако при росте производства стали в Магнитогорске (+16,8%, 12,6 млн тонн) на турецком активе оно сократилось на 57,4%, до 381 тыс. тонн из-за сложной макроэкономической ситуации в Турции.

Выпуск чугуна: +9,5%, 9,94 млн тонн. Снизилась продолжительность капитальных ремонтов в доменном производстве по сравнению с прошлым годом.

Продажи металлопродукции: +10,1%, 11,78 млн тонн. За год в России выросли деловая активность в строительной отрасли, спрос в автомобильной отрасли и машиностроении. Продажи премиальной продукции увеличились на 7,1%, до 5 млн тонн, отражая рост продаж холоднокатаного проката и проката с покрытиями. Доля такой продукции в портфеле продаж составила 42,8%. ММК продолжит максимизировать загрузку мощностей премиальной продукции.

Прогноз ММК на I квартал 2024 года

По ожиданиям металлурга, на продажи в I квартале повлияет сезонное замедление строительной активности на внутреннем рынке, а также сокращение покупателями запасов металлопродукции из-за роста ключевой ставки. Спрос на металлопродукцию может восстановиться к концу I квартала – началу II квартала 2024 года на фоне пополнения покупателями запасов и сезонного подъёма строительной активности.

В течение 2024 года охлаждение спроса в жилищном строительстве будет сдерживать дальнейший рост металлопотребления. Но спрос со стороны других отраслей, в том числе автомобильной отрасли и машиностроения, частично компенсирует ситуацию и позволит сохранить общую положительную динамику металлопотребления в России.

При этом стабилизирующим фактором для баланса спроса и предложения на металлопродукцию будет продолжающийся в течение I квартала 2024 года плановый ремонт в доменном, сталеплавильном и прокатном переделах.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Отчёт ММК носит умеренно негативный характер. Ремонтные работы сказались на операционных результатах, а прогноз на 2024 год оказался неоднозначным. Инвесторы отреагировали продажами: -1% на 12:20 мск. Ближайшим фактором роста для акций будет возможное объявление дивидендов по итогам 2023 года, так как коллега по отрасли — компания Северсталь — решила обсудить выплаты.

Алексей Дмитриев, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции