В феврале 2024 года глобальный рынок акций закрылся на оптимистичной ноте, обновив исторический максимум. Так, индекс MSCI World Index по итогам февраля прибавил 4% до 3 337 пунктов. В начале марта позитивные настроения участников рынка сохраняются. По состоянию на 4 марта, MSCI World Index завершил торги вблизи очередного рекорда — на уровне 3 362 пунктов.

Основным драйвером роста MSCI World Index выступает положительная динамика акций развитых стран, в частности США, стран Европы, Японии и Австралии, которые также обновили свои исторические максимумы в последнее время.

Индексы США

Индекс S&P 500, в состав которого входят акции крупнейших американских компаний, в феврале вырос на 5,2% до 5 096 пунктов благодаря сильным корпоративных отчетностям и устойчивым показателям макроэкономики. По состоянию на 1 марта, индекс S&P 500 завершил торги на уровне 5 137 пунктов, что является историческим рекордом.

Аналогичную динамику демонстрируют индексы акций технологических компаний США Nasdaq Composite и Nasdaq 100 на фоне повышенного интереса инвесторов к сфере искусственного интеллекта (ИИ) и роботизации экономики. В феврале их рост составил 6,1% и 5,3%. По состоянию на 1 марта, Nasdaq Composite и Nasdaq 100 закрылись на исторических максимумах — 16 274 и 18 303 пунктов соответственно.

Несмотря на высокие процентные ставки и политику количественного ужесточения ФРС, экономика США демонстрирует устойчивую динамику роста. Так, ВВП США в 2023 году увеличился на 2,5% против 1,9% в 2022 году, а уровень безработицы находится вблизи локального минимума — 3,7%. Большинство участников рынка рассчитывают, что американская экономика может избежать рецессии и совершить «мягкую посадку» при достижении таргета по инфляции 2%.

Участники рынка также рассчитывают на смягчение денежно-кредитной политики ФРС уже в этом году, поскольку инфляция в американской экономике продолжает замедляться. В январе она снизилась до 3,1% год к году с максимума 9,1% год к году в середине 2022 года. Инвесторы считают, что уже в июне 2024 года ФРС США может начать постепенно снижать ставку, сократив её к концу года до 4,5-4,75% против текущих 5,25-5,50%.

Согласно прогнозам ведущих инвестдомов, американский рынок акций сохраняет потенциал к дальнейшему росту, и к концу 2024 года индекс S&P 500 может достичь отметки в среднем 5200-5400 пунктов.

Индексы Европы

На европейских площадках акций также наблюдается повышенный аппетит к риску со стороны инвесторов. Широкий индекс крупнейших европейских компаний Stoxx Europe 600 в феврале прибавил 1,8% до 494,61 пункта, а в начале марте пересёк отметку в 497 пунктов, что стало историческим рекордом. Более узкий индекс Euro Stoxx 50, в состав которого входят только 50 крупнейших компании Европы, по итогам февраля вырос почти на 5% до 4 877,8 пункта и продолжает обновлять рекордные значения, находясь на уровне 4 912,9 пункта (по состоянию на 4 марта).

Фактором поддержки для европейских рынков выступает позитивный настрой инвесторов на глобальных рынках, а также улучшение макроэкономических показателей Европы. В частности, годовая инфляция в феврале замедлилась до 2,6% против 2,8% в январе, приближаясь к таргету ЕЦБ по инфляции в 2%. На этом фоне участники рынка ожидают смягчение денежно-кредитной политики регулятора уже в июне 2024 года, прогнозируя суммарное снижение процентных ставок на 100 базисных пунктов к концу года.

Отдельно стоит упомянуть рынок акций Германии, который является локомотивом экономик стран еврозоны. Немецкий индекс Dax в феврале вырос на 4,6% до 17678,2 пункта и в начале текущего месяца торгуется вблизи исторического максимума, преодолев уровень 17700 пунктов. Благодаря падению цен на газ годовая инфляция в Германии снизилась в феврале до 2,5%, что оказалось лучше январского значения (2,9%) и консенсус-прогноза (2,6%). Эксперты полагают, что экономике Германии удастся избежать рецессии в этом году, а её рост составит 0,3% и 1,2% в 2024 и 2025 году соответственно.

Индексы Японии и Австралии

Аналогичную динамику демонстрируют рынки акций Японии и Австралии, которые также торгуются на исторических максимумах.

С начала года японский индекс Nikkei 225 прибавляет 20%, торгуясь на уровне 40 109,2 пункта, — это исторический рекорд (по состоянию на 4 марта 2024 г.). Высокий спрос на технологии, связанные с искусственным интеллектом, подогревает интерес инвесторов к рынку акций Японии, где доля IT-компаний составляет почти 25% в составе индекса Nikkei 225. Дополнительную поддержку японскому рынку акций оказывает мягкая денежно-кредитная политика Банка Японии, а также слабая йена, обеспечивающая прирост выручки экспортно-ориентированных компаний.

Австралийский индекс акций ASX 200 с начала года показывает более скромную динамику (+2%) по сравнению с остальным рынками акций развитых стран. Но это не помешало индексу обновить исторический максимум в начале марта — 7 745,6 пункта.

Альфа-Инвестиции