Рынки • Вчера в 10:30

Майские праздники на рынках нефти и газа. Цены растут

Фьючерсы на сырьё растут на смягчении рисков торговых войн, а также на локальных факторах

Главное

•
Нефть восстанавливается после решения ОПЕК+
•
Газ в США растёт на фоне стабильных погодных условий
•
Конкуренция на рынке СПГ ужесточается, Китай начал покупать

Про нефть

На этой неделе фьючерсы на нефть открыли торги с гэпом вниз почти на 5%, но в ходе торгов в понедельник–вторник полностью отыграли всё снижение. Падение было связано с решением ОПЕК+ ускорить рост добычи, которое действительно выглядит тревожно и несёт риски для цен на нефть в 2025 году. Тем не менее, шансы на сохранение баланса на рынке ещё есть, и рынок активно закладывает их в котировки на этой неделе.

Также росту цен способствовал рост геополитической премии из-за очередного всплеска напряженности на Ближнем Востоке. Также цены поддержало ослабление доллара США.

В ближайшие дни в фокусе может оставаться политика Трампа, от которой будет зависеть траектория мировой экономики в ближайшие годы. Нет однозначного ответа, каким будет результат развязанных им торговых войн, особенно в части противоречий с Китаем. Риски рецессии выросли, поэтому инвесторы с большой осторожностью смотрят на рисковые активы и сырьё.

Фьючерсы на Brent сегодня с утра продолжают расти. Краткосрочно котировки могут получить поддержку, в том числе за счёт приближения высокого сезона по спросу — автомобилисты в США выходят на дороги, потребление бензина вырастет. Однако среднесрочные риски будет ограничивать потенциал. В районе $63–64 за баррель покупки могут замедлиться.

Котировки по итогам 6 мая 2025 года:

•
Brent фьючерс: $62 (+2,8%)
•
WTI фьючерс: $59 (+3,2%)

Про газ в США

Цены на газ в США волатильны. Потерянные вчера 2,5% почти полностью восстановлены сегодня с утра. Краткосрочный тренд позитивный, хотя сопротивление $3,73 за MMBtu может сдерживать рост ещё какое-то время.

Сезонное замедление и риски торговой войны уже учтены в котировках, поэтому на первый план вновь выходит фактор погоды. Именно от неё зависит значительная доля спроса на газ. По оценке NatGasWeather, до середины месяца температура на большей части США будет близкой к нормальным уровням, так что волатильность котировок может снизиться.

Котировки по итогам 6 мая 2025 года:

•
Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $3,46 (-2,5%)

Про газ в ЕС

Газ в ЕС также активно растёт. С минимумов котировки прибавили более 10%. Смягчение опасений относительно торговых войн Трампа, а также дорожная карта Еврокомиссии по отказу от российского газа поддержали котировки. Также росту способствуют опасения из-за глобальной конкуренции на рынке СПГ.

Еврокомиссия представила план по полному отказу от российских энергоносителей. В том числе, предлагается приостановить заключение новых контрактов и прекратить все спот-контракты до конца 2025 года. Новость поддержала котировки, поскольку такая политическая инициатива может затруднить возвращение российского газа в ЕС, даже в случае урегулирования украинского конфликта.

Китайские импортёры наращивают покупки СПГ после нескольких месяцев относительного бездействия. Это может затруднить для ЕС задачу восполнить запасы к очередному отопительному сезону. В летний период закупки СПГ в азиатском регионе традиционно возрастают, поскольку растёт спрос на электроэнергию для питания холодильного и кондиционирующего оборудования. Чем выше этот спрос, тем острее конкуренция за свободные грузы СПГ на спот-рынке, которых не так много.

Котировки по итогам по итогам 6 мая 2025 года: