Инвестидеи • 16 апреля в 17:13

Магнит. Ждём переоценку акций после решения о дивидендах

Среднесрочная идея с доходностью 12,6% на горизонте пяти месяцев

Магнит

Магнит — недооценённый ретейлер, который может выплатить крупные дивиденды по итогам 2024 года. Совет директоров должен принять решение о размере выплат в ближайшие месяцы — и это станет триггером переоценки акций.

Почему акции могут вырасти

•
Бумаги недооценены. Акции Магнита оцениваются рынком дешевле большинства конкурентов по сектору и средних исторических уровней для бумаги с учётом квазиказначейского пакета (30% акций Магнита принадлежит дочерней структуре).
•
Дивидендный сюрприз. Дивидендная политика компании не регламентирует размер выплат. За 2022 и 2023 гг. компания выплатила 412,13 руб. на акцию. За 9 месяцев 2024 года совет директоров рекомендовал выплатить 560 руб. на акцию, но собрание акционеров не состоялось, и решение не было принято. В базовом сценарии по итогам 2024 года ожидаем около 400–500 руб. на акцию (9–11% дивидендной доходности). Возможно, размер выплаты будет выше нашего прогноза.
•
Защитный сектор. Магнит работает в защитном секторе продуктового ретейла. Спрос на услуги остаётся стабильным даже в условиях рыночной турбулентности. При ухудшении геополитической ситуации или эскалации торговых войн бизнес Магнита будет чувствовать себя устойчиво. Более того, ретейл может наращивать финансовые показатели при ускорении инфляции, перекладывая рост цен на потребителей.

Точка входа

•
Покупка: акций Магнита по цене не выше 4530 руб.
•
Срок: 3–5 месяцев

Не забываем о рисках

•
Высокая неопределённость относительно дивидендов за 2024 год. Ключевой драйвер переоценки акций — сумма дивиденда. Но точно спрогнозировать размер выплаты невозможно.
•
Низкий уровень коммуникации. Магнит в последние годы перестал делиться планами и прогнозами с рынком. Это несёт дополнительные риски для инвесторов.

Время продавать

•
Цель: 5100 руб. за акцию
•
Потенциальная доходность: до 12,6%

Среднесрочная идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с акциями на основе фундаментального анализа экспертов Альфа-Инвестиций. Среднесрочные идеи подходят для инвестиций на срок до шести месяцев. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Дмитрий Пучкарёв, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции