Магнит отчитался за 2024 год

Во вторник, 29 апреля, Магнит опубликовал финансовые и операционные результаты за 2024 год.

Ключевые результаты

Общая выручка выросла на 19,6% г/г (год к году) и составила 3043,4 млрд руб. Чистая розничная выручка выросла на 20,3% год к году на фоне увеличения торговой площади на 8,8% и роста сопоставимых продаж на 11,2%. Чистая розничная выручка магазинов у дома Магнит увеличилась на 18,1% благодаря росту LFL-продаж в зрелых магазинах и увеличению торговой площади. Рост LFL среднего чека составил 10,2%, а LFL-трафика — 0,8%.

Общий онлайн-оборот товаров с НДС более чем удвоился и составил 100,6 млрд руб.

Рост торговой площади ускорился до 8,8% год к году благодаря органическому развитию торговой сети. В 2024 году было открыто 2349 магазинов, а чистый прирост (открытые с учётом закрытых) составил 2008 магазинов. Общее количество магазинов сети на 31 декабря 2024 года составило 31 483 (+2318 за последние 12 месяцев). Во II полугодии компания увеличила объём открытий, что позволило выйти на новый уровень благодаря улучшению операционных показателей и запуску нового концепта.

Валовая прибыль увеличилась на 18,6% год к году, до 684,4 млрд руб. Валовая рентабельность снизилась на 20 б.п. год к году, до 22,5% в результате увеличения интенсивности промо, роста логистических расходов и потерь, частично компенсированных положительным влиянием структуры форматов.

Показатель EBITDA составил 171,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 5,6% на фоне динамики валовой рентабельности и коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, частично компенсированной ростом прочих доходов и расходов.

Чистая прибыль уменьшилась на 24,4% год к году, до 50 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли снизилась на 96 б.п. год к году и составила 1,6% на фоне динамики показателя EBITDA, чистых финансовых расходов и прибыли по курсовым разницам.

Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2024 года составил 252,8 млрд руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA составило 1,5x.

Капитальные затраты за год удвоились и достигли 160,5 млрд руб. Компания связывает рост показателя с существенным обновлением парка грузовых автомобилей, а также ускорением программ развития и редизайна.

Покупка «Азбуки вкуса»

Магнит договорился о приобретении контроля в сети «Азбука вкуса». Сумма сделки может составить около 30–35 млрд руб., рассказали источники РБК, знакомые с переговорами.

В сделку вошло 170 магазинов ретейлера, фабрики-кухни в обеих столицах и распределительные центры. Обе компании от комментариев отказались.

Выручка компании в 2024 году составила 101,2 млрд руб. (+17,3% г/г), чистая прибыль выросла в 4,5 раза, до 3,6 млрд руб.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Результаты 2024 года в целом соответствуют нашим ожиданиям. Снижение прибыли в первую очередь связано с переоценкой валютных активов, прибыль по ним значительно сократилась. Долговая нагрузка выросла, но остаётся умеренной.

Акции упали на 6,2% на повышенных оборотах. Компания не сообщила о дивидендах, которых так ждали инвесторы, что, вероятно, и стало причиной снижения котировок. В прошлом году совет директоров дал рекомендацию по промежуточным выплатам — 560 руб. Однако в конце декабря собрание акционеров не состоялось, и дивидендов не было.

В ближайшие 1–3 месяца компания может представить рекомендацию о дивидендах. Чётких ориентиров для определения выплат в дивидендной политике не закреплено. По консенсус-прогнозу, дивиденды могут превысить 600 руб. Это могло бы поддержать восстановление акций.

Альфа-Инвестиции