Лидеры и аутсайдеры прогнозов: какие акции стоит купить и какие продать

Апрель для рынка акций начался с падения. До конца месяца рынок предпринял попытку восстановления. Однако в конце апреля и начале мая распродажи вернулись, что создало новые возможности для покупок. Выбираем потенциальных лидеров и аутсайдеров на май.

Как мы отбирали лидеров и аутсайдеров

Мы выбрали фаворитов, исходя из величины потенциала роста к консенсус-прогнозу на рынке, при этом исключили из списка наиболее рискованные бумаги без драйверов на средней дистанции.

Аутсайдеров мы также отобрали на основе консенсус-прогнозов: эти бумаги торгуются выше целевой цены аналитиков и не имеют заметных драйверов для дальнейшего роста. Такие акции можно рассматривать для открытия коротких позиций (шорта) — продажи акций, которых нет в портфеле, с расчётом на снижение их стоимости и последующий выкуп по более низкой цене.

Многие кандидаты на шорт могут быть волатильными, поэтому важно выбирать удачный момент для входа. Наиболее надёжный вариант — шорт в условиях общего снижения или коррекции на рынке.

Пятёрка лидеров

Группа Позитив

Акции находятся в нисходящем тренде с июля 2024 года. В первую очередь такая динамика была связана с ожидаемым замедлением роста бизнеса, что впоследствии подтвердилось в отчёте за 2024 год, а также в решении отказаться от выплаты дивидендов. Уже по итогам I квартала 2025 года видим улучшение результатов и сокращение долговой нагрузки. В текущем году компания сосредоточится на эффективности. Акции остаются фундаментально привлекательными за счёт технологического лидерства и инновационности на фоне растущего спроса на кибербезопасность.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 2380 руб. (потенциал роста — 95%).

Хэдхантер

Компания завершила редомициляцию, выплатила дивиденды и улучшила финансовые показатели в 2024 году. Она остаётся лидером рынка и может демонстрировать высокие темпы роста бизнеса, что позитивно для будущей выплаты дивидендов.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 4886 руб. (потенциал роста — 59%).

Т-Технологии

Лучший представитель банковского сектора за счёт самых высоких темпов роста бизнеса. Ожидается, что эта тенденция сохранится в текущем году, а дополнительную поддержку могут оказать снижение процентных ставок и увеличение выдачи кредитов. Кроме того, компания планирует выплачивать дивиденды каждый квартал.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 4475 руб. (потенциал роста — 52%).

Роснефть

Геополитика и падение стоимости нефти вместе с крепким рублём негативно отразились на акциях за последние месяцы. Тем не менее компания стабильна и реализует крупные нефтяные и газовые проекты. Восстановление стоимости нефти поможет подъёму акций. Также поддержку бумагам может оказать программа обратного выкупа акций. Более того, снижение цен на акции может стать триггером к возобновлению выкупа, так как программа ещё действует.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 627 руб. (потенциал роста — 47%).

Яндекс

Крупнейший представитель IT-сектора продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса и даже платит дивиденды. Яндекс подтвердил ожидание роста выручки в 2025 году как минимум на 30%, а скорректированная EBITDA, по ожиданиям компании, составит не менее 250 млрд руб. Снижение ключевой ставки также может поддержать бизнес за счёт увеличения бюджетов на рекламу со стороны потенциальных клиентов Яндекса.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 5523 руб. (потенциал роста — 43%).

Пятёрка аутсайдеров

Башнефть ао

Компания остаётся весьма закрытой и не коммуницирует с инвесторами. Прибыль в 2024 году упала, однако, по расчётам аналитиков Альфа-Инвестиций, компания может направить на дивиденды до 146 руб. на акцию. Впрочем, компания пока не делилась информацией по поводу возможных выплат.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 1579 руб. (выше цели на 18%).

Мечел ао

Компания показала чистый убыток, падение выручки и рост долговой нагрузки в 2024 году. Всё это следствие санкций и снижения мировых цен на уголь, из-за которых пришлось переориентироваться на менее маржинальные рынки. Бумаги Мечела одни из самых волатильных на рынке, они растут или падают сильнее остальных, при этом зачастую без фундаментальных причин.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 92 руб. (цена близка к справедливой).

Сегежа

Выручка по итогам 2024 года выросла. Однако чистый убыток увеличился до 22 млрд руб. по сравнению с 17 млрд руб. годом ранее. Долговая нагрузка остаётся высокой: показатель Чистый долг / OIBDA достиг 14,8х. Сейчас компания размещает допэмиссию акций, и доли действующих акционеров будут размыты. Проблема с долгом начала решаться, однако фундаментальных причин для роста всё ещё нет. Акции отличаются высокой волатильностью, поэтому искать точки для входа стоит с осторожностью.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 0,67 руб. (выше цели на 52%).

ФСК-Россети

Компания уже несколько лет не платит дивиденды, и новых выплат пока не ожидается. Из-за этого акции могут быть не интересны инвесторам. Причина — в обширной инвестиционной программе, её снижение может улучшить ситуацию, но пока этого не произошло, акции останутся кандидатом на шорт.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 0,07 руб. (цена близка к справедливой).

Распадская

Все ключевые финансовые показатели за 2024 год снизились, компания показала убыток против прибыли годом ранее. Причины схожи с Мечелом. У компании нет долга, а рынок ждёт дивидендов, о которых пока нет никаких заявлений. Распадская обладает запасом прочности по сравнению с Мечелом, но, учитывая дела в отрасли, оптимизм пока излишен.

Средний консенсус-прогноз на рынке — 222 руб. (выше цели на 3%).

Альфа-Инвестиции