Летний сезон: как июнь влияет на разные сектора рынка

Каждый месяц мы исследуем сезонность российского рынка акций: какие сектора обычно растут, а какие — падают. Разбираемся, что может ждать инвесторов в июне 2025 года.

Как ведёт себя рынок в июне

Летний сезон — не самый сильный с точки зрения статистики. Судя по динамике Индекса МосБиржи за 25 лет, рынок акций в основном растёт в августе. В июне средняя динамика составляет -0,4%, при этом рост происходил в 60% случаев. Если взять в расчёт только растущие периоды, тогда средний рост в июне составляет 3,2%.

7 из 10 секторов в среднем растут в июне, чаще остальных — сектор IT (71%), телекоммуникационный (58%) и нефтегазовый (56%). Более чем в половине случаев — потребительский и строительный сектор.

Чего ожидать летом 2025 года

Ключевыми направляющими для рынка акций остаются геополитика и денежно-кредитная политика. Фактор геополитики практически не прогнозируем, поэтому оценить его влияние на весь летний сезон и даже на месяц нельзя.

Единого мнения, когда начнётся цикл снижения ключевой ставки, пока нет. На ближайшем заседании 6 июня ожидается сохранение ставки на уровне 21%, при этом не исключается мягкий сигнал или даже снижение ставки. Также есть ожидания, что ставка будет снижена на заседании 25 июля. Снижение ставки или смягчение сигнала станет хорошим драйвером для рынка.

Если в геополитике не будет негативных сюрпризов, летний сезон может стать растущим и за счёт дивидендов: в июне-июле сосредоточена наибольшая концентрация выплат. Если инвесторы поймут, что пик по ставке пройден и дальше ставка будет снижаться, они реинвестируют дивиденды — и это поддержит рынок.

Sell in May сработал

Тактика Sell in May and Go Away или «Продавай в мае и уходи» сработала в 2025 году — Индекс МосБиржи упал на 3,3%. Это был один из самых слабых месяцев для российского рынка.

Ранее мы рекомендовали тактику действий для мая. У акций, которых мы называли лидерами для покупки, динамика была более сдержанной, чем у рынка (-1%). При этом мы выделяли ряд аутсайдеров, которые подходят для сделок шорт — за месяц накопленная доходность по ним составила 1,8%.

Тактика на июнь

Учитывая рыночные тенденции, статистику, ожидания и риски, наиболее интересными после просадки мая могут быть следующие акции:

• •

  Сбербанк

• •

  Т-Технологии

• •

  Яндекс

• •

  Группа Астра

• •

  Аренадата

• •

  ИКС 5

• •

  МТС

• •

  ЛУКОЙЛ.

На случай реализации рисков стоит иметь в виду кандидатов на шорт:

• •

  Мечел

• •

  АФК Система

• •

  ЛСР

• •

  ФСК-Россети.

Сделки шорт лучше совершать при негативных настроениях на рынке. Снижение ставки или геополитическое улучшение может вызвать рост даже тех бумаг, у которых нет для этого фундаментальных причин. Для управления позицией шорт рекомендуется использовать стоп-заявки.

Чтобы совершать маржинальные операции, потребуется пройти тестирование и подключить услугу — подробнее в отдельном материале.

Альфа-Инвестиции