Куда текут деньги частных инвесторов

Московская биржа каждый месяц публикует статистику о действиях частных инвесторов. Используя эту информацию, мы разобрались, в какие активы физлица стали вкладывать больше денег.

В последние несколько лет частные инвесторы стали играть значимую роль в движении фондового рынка, поэтому для понимания рыночных тенденций важно следить за их действиями.

Рынок акций

После февраля 2022 года были введены ограничения для иностранных участников торгов — из-за этого доля физлиц в обороте увеличилась почти в два раза. В апреле 2025 года показатель составлял около 75%, что примерно равно среднему значению за три года.

При этом в первые два месяца весны частные инвесторы наращивали вложения в российские акции после оттоков во второй половине 2024 года и начале 2025 года. Вероятно, это происходит из-за роста надежд на урегулирование конфликта вокруг Украины и начало цикла смягчения денежно-кредитной политики Банка России.

Рынок облигаций

По итогам апреля физлица инвестировали в облигации 168,4 млрд руб., а доля в обороте составила 31,5%, увеличившись в сравнении с мартом. Долговой рынок менее спекулятивный, поэтому здесь показатели сильно отличаются от сегмента акций.

Частные инвесторы стабильно вкладывают средства в облигации, причём в предыдущие три месяца объём вложений повысился. Скорее всего, это также связано с желанием зафиксировать высокую доходность до начала снижения процентных ставок ЦБ.

Биржевые фонды

В апреле, четвёртый месяц подряд, продолжились оттоки из фондов. Топ-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов составляют фонды денежного рынка, поэтому такая динамика может говорить о том, что физлица перекладывают средства в более рисковые активы, включая облигации и акции.

Эта тенденция началась после того, как в декабре 2024 года Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% вопреки прогнозам повышения — и рынок стал ожидать прохождения пика жёсткой денежно-кредитной политики.

Срочный рынок

В этом сегменте доля частных инвесторов в обороте также сильно выросла в начале 2022 года и сейчас колеблется в районе 60–65%.

В апреле 2025 года общий объём операций на срочном рынке увеличился на 70% и составил 12 трлн руб. Сделки с фьючерсами и опционами заключали 194 тысячи клиентов, на 33% больше, чем в апреле прошлого года. Самыми популярными инструментами были фьючерсы на валютные пары рубля с юанем и долларом, а также на природный газ.

Количество инвесторов

Число брокерских счетов по итогам апреля увеличилось на 399 тыс. и достигло 67,9 млн.

Количество физлиц, имеющих брокерский счёт, выросло до 36,7 млн, что составляет примерно 25% от населения России. При этом сделки на фондовом рынке Московской биржи в апреле заключали 3,6 млн человек. Это значение стабильно держится в диапазоне 3,5–4 млн человек уже больше полутора лет.

Портфели клиентов Альфа-Инвестиций

Сейчас 42% портфеля клиентов Альфа-Инвестиций приходится на акции, 35% — на облигации, 23% — на паи фондов. Доли незначительно изменились по сравнению с мартом, когда они составляли около 44, 34 и 23% соответственно.

Вкратце

Начавшееся снижение ставок по сберегательным счетам и вкладам подталкивает население задуматься над альтернативными способами вложений. Об этом свидетельствовали и результаты опроса на «Финуслугах». В том числе по этой причине последние месяцы мог происходить приток средств частных инвесторов в акции и облигации.

Также растёт количество новых брокерских счетов и владеющих ими физлиц, но число активных участников торгов по-прежнему остаётся примерно на одном уровне.

Альфа-Инвестиции