Куда реинвестировать дивиденды

В декабре закрылись дивидендные реестры в ряде крупных компаний. В конце месяца и в начале 2025 года акционерам начнут поступать выплаты. Подготовили список из пяти акций, в которые можно выгодно реинвестировать дивиденды.

В декабре прошли дивидендные отсечки по акциям ЛУКОЙЛа, Полюса, Северстали, ФосАгро, Хэдхантера, ЭсЭфАй и других. Общий объём поступлений на free-float этих компаний может составить до 270 млрд руб.

Для сохранения дивидендного потока поступающие выплаты разумно вновь направить на покупку «дивидендных фишек». По нашей оценке, дивидендная доходность компонентов Индекса МосБиржи в среднем составит порядка 9,5–10%. Но мы отобрали надёжные бумаги, которые могут предложить доходность существенно выше рынка.

Газпром нефть

Компания является ключевым источником финансирования для Газпрома — материнской структуры. У Газпром нефти сильные финансовые результаты, которые обеспечиваются ростом свободного денежного потока от нефтяного бизнеса при низкой долговой нагрузке.

Компания начала выплачивать дивиденды, исходя из коэффициента 75% от чистой прибыли. Потенциальный дивиденд за II полугодие 2024 года может составить порядка 52–54 руб. на акцию (доходность 9%). В следующие 12 месяцев дивидендная доходность может вырасти до примерно 18%.

Банк Санкт-Петербург

Банк уверенно проходит период высоких ставок. В условиях жёсткой денежно-кредитной политики он смог воспользоваться устойчивым дешёвым фондированием и избыточным капиталом, что позволило увеличить доходы от основной деятельности.

Чистая прибыль в 2025 году может приблизиться к результату 2024 года — около 50 млрд руб. При коэффициенте выплат 50% от прибыли дивидендная доходность составит 16%.

ЛУКОЙЛ

На прошлой неделе акции компании очистились от дивидендов с доходностью около 7,5% и благодаря ралли рынка уже закрыли дивидендный гэп. Высокий запас ликвидности и незначительный долг дают основания полагать, что ЛУКОЙЛ продолжит стабильно выплачивать дивиденды.

Кроме того, ЛУКОЙЛ накопил большой запас денежных средств для выкупа акций у нерезидентов. Сумма составляет около 1125 руб. на акцию, или 16,5% по текущим ценам. Эти деньги рано или поздно могут быть использованы в интересах акционеров.

Мы считаем, что дивиденды компании за весь 2024 год будут больше 1000 руб. на акцию и ещё вырастут по итогам следующего года. Свободный денежный поток предполагает дивидендную доходность свыше 14% в следующие 12 месяцев.

Татнефть

Сильный баланс и отсутствие долга дают основания полагать, что перспективы акций Татнефти останутся позитивными. Капитальные затраты увеличивались последние несколько лет, но уже начали снижаться. Их сокращение приводит к росту свободного денежного потока, что, в свою очередь, увеличивает потенциал для будущих дивидендных выплат.

Рост финансовых показателей Татнефти позволяет направить на дивиденды не минимальные 50%, а более 70% прибыли. По нашим прогнозам, в следующие 12 месяцев доходность может составить около 13–15%.

Сбербанк

Акции Сбербанка заслуженно являются самыми популярными на рынке. Их доля в «Народном портфеле» Мосбиржи в ноябре составляла 37%. Основными факторами привлекательности этих бумаг выступают устойчивый бизнес, развитие высокотехнологичных решений и высокая дивидендная доходность.

Мы полагаем, что по итогам 2024 года банк получит 1,6-1,65 трлн руб. прибыли, что позволит распределить дивиденды в размере 35–36 руб. на акцию. Дивидендная доходность будет выше 13% (при текущих котировках).

Ещё удобнее

В приложении Альфа-Инвестиций для инвесторов есть стратегия «Дивидендные акции». Она подходит тем, кто хочет не только заработать на росте акций, но и регулярно получать дивиденды. В основе стратегии — акции крупнейших российских компаний с прогнозируемыми дивидендными выплатами. Доход от дивидендов можно выводить со счёта в любое удобное время.

Алексей Девятов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции