Кто такие «золотые жуки» и стоит ли к ним прислушаться

Среди инвесторов выделяют отдельную группу, которую принято называть «золотыми жуками». Это сторонники консервативного подхода к сохранению капитала, которые рассматривают золото как ключевой защитный актив. Они с настороженностью относятся к фиатным валютам, критикуют политику центральных банков и считают золото более устойчивой формой денег. В этом материале разберёмся, в чём суть их взглядов и какую роль драгметаллы могут играть в инвестиционном портфеле.

Кто такие «золотые жуки»

Термин «золотой жук» (gold bug) используется для обозначения инвесторов, которые рассматривают золото как ключевой элемент долгосрочной стратегии сохранения капитала. Такие инвесторы, как правило, скептически относятся к устойчивости фиатных валют и считают, что золото способно обеспечить защиту от инфляции, кризисов и потери доверия к финансовой системе.

Важно понимать, что бумажные деньги (фиатные деньги) сами по себе не имеют внутренней стоимости — их ценность основана только на доверии к государству, которое их выпускает​. Например, доллар США — это фиатная валюта, не обеспеченная золотом или другими товарами. «Золотые жуки» критикуют фиатные деньги за то, что правительства и центральные банки могут бесконтрольно увеличивать их количество (путём эмиссии), что со временем приводит к инфляции и обесцениванию валюты.

Изначально термин использовался в ограниченном кругу экономистов, но со временем стал широко применяться для обозначения определённой инвестиционной философии.

Главные аргументы сторонников золота

Сторонники вложений в золото выдвигают несколько основных аргументов в пользу этого актива:

Защита от инфляции

Золото рассматривается как главный инструмент сохранения покупательной способности денег. В периоды, когда цены растут, а реальные доходы обесцениваются, стоимость золота, как правило, тоже повышается. Фиатные же деньги, наоборот, неизбежно дешевеют — по некоторым оценкам, доллар США потерял 98% своей реальной стоимости с 1971 года​ из-за накопленной инфляции. Золото же исторически эту инфляцию перекрывало, особенно в эпохи быстрого роста цен.

Недоверие к бумажным валютам и долгу

Многие «золотые жуки» убеждены, что современные валюты рано или поздно потеряют доверие из-за больших государственных долгов и денежной эмиссии. Центральные банки, увеличивая денежную массу, фактически размывают ценность каждой купюры, что выгодно должникам, но бьёт по сбережениям граждан​. Золото же не связано долгами — его нельзя напечатать в неограниченном количестве. Таким образом, золотые энтузиасты видят в нем страховку от крайностей монетарной политики.

Страховка на случай кризисов

Золото традиционно считается «тихой гаванью» для капитала в неспокойные времена. В периоды войн, политических потрясений или обвала рынков инвесторы нередко бегут в золото, поднимая его цену. Для примера, фьючерсы на золото подорожали на 120% с 2020 года, а американский индекс S&P — на 70%. Сильное отличие в доходности проявилось в 2025 году с развязыванием торговых войн. Так, с начала года золото выросло более чем на 25%, против снижение на 7% рынка акций США.

Сторонники золота уверены, что в случае коллапса финансовой системы или гиперинфляции золото останется последней твердой валютой.

Вечная ценность и независимость

Золото ценится человечеством тысячи лет — задолго до появления современных валют. «Жуки» подчёркивают, что золото — единственный универсальный денежный эквивалент, прошедший проверку временем. В отличие от денег на счетах, золото в слитках никому не обязано — у него нет контрагентов, поэтому оно не несёт риска невыполнения обязательств (например, банк может лопнуть, а слиток у вас останется).

В экстремальной ситуации физическое золото на руках позволит сохранить хотя бы часть состояния, даже если банковская система будет парализована. Не случайно крупнейшие центробанки держат существенные золотые резервы, а некоторые страны (Россия, Китай и др.) наращивают долю золота в своих ЗВР.

Что говорят легендарные инвесторы о золоте

Многие известные финансисты высказывались по поводу золота — как в поддержку, так и с критикой. Эти мнения помогают понять баланс плюсов и минусов драгоценного металла:

Миллиардер Рэй Далио (основатель хедж-фонда Bridgewater) — убеждённый сторонник хранения части капитала в золоте. Он прямо заявлял: «Если у вас нет золота, вы не понимаете ни истории, ни экономики»​. В 2024 году Далио объяснял, что держит золото в своем портфеле, потому что при росте огромных долгов государства либо объявят дефолт, либо обесценят валюту печатанием денег — и в обоих случаях бумажные активы пострадают, а вот золото как раз выигрывает.

Известный инвестор Питер Шифф – один из самых ярых «золотых жуков». Шифф не раз предсказывал крах доллара и взлёт цен на золото до нескольких тысяч долларов за унцию. В 2025 году, когда золото достигло новых максимумов, Шифф написал: «Золото — это деньги, а не просто очередной товар»​, подчеркнув, что рекордный рост цен на драгметалл свидетельствует о слабости доллара. Он считает, что мир может отказаться от доллара в пользу золота, и регулярно советует инвесторам держать значительную долю золота на случай глобального финансового потрясения.

В то же время легендарный миллиардер Уоррен Баффетт традиционно скептичен к золоту. Он шутил, что люди добывают золото из шахт только затем, чтобы переплавить его и закопать снова в виде слитка под охрану — мол, пришельцы с Марса сильно бы удивились такой нелепой трате сил​. Баффетт указывает, что золото не приносит никакого дохода и зависит лишь от того, что кто-то потом купит его дороже​. Вместо металла Баффетт предпочел бы владеть активами, которые генерируют прибыль — например, акциями компаний или фермами​. Таким образом, Баффетт видит в золоте спекулятивный, психологически мотивированный инструмент, уступающий в долгосрочной отдаче бизнесу.

Риски и ограничения инвестиций в золото

• •

  Волатильность и долгие просадки. Цена золота может не только расти, но и падать на протяжении многих лет. История знает затяжные периоды слабости золота. Самый известный пример: после резкого взлёта до примерно $850 в 1980 году золото вошло в затяжной спад: к 1990-м годам оно подешевело до $300 и оставалось около этих уровней вплоть до начала 2000-х. Инвестор, купивший на пике в 1980 году, ждал почти 28 лет, чтобы золото снова поднялось до прежних цен.

• •

  Отсутствие текущего дохода. Золото — не продуктивный актив. В отличие от акций, облигаций или депозитов, слиток золота не приносит процентных выплат, дивидендов или прибыли. Доход инвестора формируется только за счёт роста цены, который не гарантирован.

• •

  Спекулятивный фактор и непредсказуемость. Движение цен на золото во многом зависит от настроений и ожиданий. Золото дорожает, когда растут страхи (инфляции, рецессии, конфликтов), и может стагнировать или дешеветь, когда в экономике стабильность.

• •

  Проблемы хранения и ликвидности физического золота. Если вы решили купить именно физическое золото (слитки или монеты), появляются дополнительные нюансы. Во-первых, возникают затраты на хранение и безопасность. Любое повреждение слитка или потеря сертификата может снизить его стоимость при продаже​. Во-вторых, при покупке/продаже физического золота есть ощутимый спред — разница между ценой, по которой банк продает вам золото, и ценой обратного выкупа.

Что важно помнить

Золото сохраняет статус особого актива — проверенного временем инструмента защиты капитала. «Золотые жуки» напоминают, что бумажные деньги уязвимы перед инфляцией и ошибками центробанков, тогда как золото остаётся твёрдым активом вне системы.

Но делать ставку только на золото или полностью от него отказываться — крайности. Практика показывает, что разумно держать 5–10% портфеля в золоте — как страховку на случай нестабильности.

Инвестировать в золото можно разными способами:

• •

  Физическое золото (слитки, монеты).

• •

  Биржевые фонды.

• •

  Через фьючерсы на золото.

• •

  Акции золотодобывающих компаний (Полюс, ЮГК).

• •

  Обезличенные металлические счета (ОМС) в банках.

Каждый вариант имеет свои плюсы и минусы. Для начинающих инвесторов разумным компромиссом может быть ОМС: он не требует физического хранения, позволяет быстро войти и выйти из позиции, и при этом остаётся привязан к цене золота. Такой формат удобно использовать для постепенного включения золота в портфель — без лишних сложностей. Открыть счёт ОМС в Альфа-Банке можно здесь.

Второй удобный формат инвестирования в драгоценный металл — это биржевое золото GLDRUB. По сути, это аналог ОМС, только биржевой. Драгоценные металлы хранятся на специальном брокерском счёте, который представляет собой отдельный банковский счёт в драгоценных металлах, открываемый брокером в банке.

Кстати, драгметаллы добавлены в перечень имущества, принимаемого в обеспечение. Клиенты Альфа-Инвестиций могут использовать их для открытия маржинальных длинных позиций.

Альфа-Инвестиции