Кофе. Как на нём заработать

На Московской бирже 20 мая начались торги фьючерсом на кофе. Чтобы разобраться в перспективах этого инструмента, мы проанализировали текущую ситуацию на рынке кофе. Рассказываем главное о новом фьючерсе и драйверах на рынке кофе.

Кофе является популярным биржевым товаром. Сделки с ним совершают как непосредственно компании, ведущие бизнес в кофейной отрасли, так и спекулятивные игроки, поскольку этот товар ликвидный и довольно волатильный. Российские инвесторы также получили возможность делать ставки на движение цены кофе с помощью фьючерсов на Московской бирже.

Особенности фьючерсного контракта

● Торговый код: COFFEE (короткий код – KC);

● Базовый актив: кофе сорта арабика;

● Котировка: в долларах США за 1 фунт (единица измерения массы);

● Лот контракта: 10 фунтов (примерно 3100 руб.);

● Сроки исполнения: пять раз в год – в феврале, апреле, июне, августе и ноябре.

Фьючерс расчётный, то есть между покупателем и продавцом осуществляются только денежные расчёты, без непосредственной покупки или продажи базового актива. Расчётный характер и небольшой размер контракта делают его доступным максимально возможному кругу участников торгов, в том числе частным розничным инвесторам.

В первый торговый день, 20 мая, оборот июньским фьючерсом KCM5 составил 1586 контрактов или 4,78 млн руб. Объём торгов пока скромный, но в будущем популярность инструмента может вырасти. В стакане есть маркетмейкер, спред в его заявках на покупку–продажу сейчас 0,48%.

Основной зарубежной площадкой, где проводятся торги кофе сортом арабика, является американская биржа ICE. Котировки фьючерсов в США отличаются от МосБиржи размерностью: на ICE используются центы, у нас — доллары. То есть при сравнении цены будут отличаться примерно в 100 раз.

Фундаментальная картина

Чтобы принимать обоснованные решения при торговле фьючерсами на кофе, важно понимать ключевые драйверы рынка. Цены подвержены влиянию климатических, экономических и геополитических факторов. С начала 2024 года стоимость кофе подскочила в два раза из-за дефицита поставок.

☕️ В Бразилии, которая обеспечивает около 40% мирового производства арабики, длительное время были неблагоприятные погодные условия. В прошлом году с апреля по сентябрь был засушливый период, из-за этого урожай сократился примерно на 15%.

☕️ В Колумбии, втором крупнейшем экспортёре арабики с долей около 12%, растения пострадали из-за болезней. Вместе с избытком осадков это привело к снижению поставок кофе примерно на 7%.

В то же время есть некоторые признаки нормализации на рынке. Запасы арабики на Лондонской бирже в апреле 2025 года увеличились на 6,4% относительно марта, об этом говорится в апрельском обзоре Международной организации кофе (ICO).

Перспективы рынка

Бразилия определяет глобальный ценовой тренд на рынке кофе, поэтому в первую очередь важно ориентироваться на данные из этой страны. Бразильское Национальное агентство снабжения (Conab) прогнозирует, что в 2025 году общее производство кофе увеличится на 2,7% год к году. Потенциально это может снизить цены на кофейном рынке.

Однако именно с сортом арабика не всё так хорошо — ожидается сокращение урожая на 6,6%. Крупнейшая в Бразилии организация по выращиванию арабики Cooxupe предупредила, что высокие температуры и количество осадков ниже нормы в марте негативно скажутся на урожайности кофе в этом году. В таком случае цены на арабику вряд ли сильно упадут, даже несмотря на увеличение производства кофе других сортов.

С течением времени ситуация с урожаем может поменяться, поэтому активным трейдерам следует обращать внимание на данные о погодных условиях и производстве, особенно в Бразилии. В целом, для понимания фундаментальных трендов на рынке кофе инвесторы могут следить за ежемесячными отчётами ICO, публикациями Conab и обзорами USDA (Минсельхоз США).

Пока общая тенденция складывается в пользу сохранения дефицита арабики на рынке, однако цены на этот сорт кофе уже сильно выросли и во многом учитывают проблемы в цепочках поставок. В последние несколько месяцев котировки находятся в широком боковом тренде, поэтому целесообразнее делать ставки на отскок при приближении цены к нижней границе торгового коридора, либо открывать короткие позиции при достижении линии сопротивления.

Алексей Девятов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции