Ключевые тренды сегмента ИИС в 2025 году

Банк России опубликовал данные о динамике сегмента индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в I квартале 2025 года.

Основные тренды I квартала

• •

  Число ИИС превысило 6,1 млн, но прирост замедлился по сравнению с IV кварталом 2024 года.

• •

  Клиенты брокеров продолжили открывать счета, в то время как в сегменте доверительного управления (ДУ) их количество сокращалось.

• •

  Объём портфелей вырос благодаря притоку средств и положительной переоценке российских ценных бумаг.

• •

  Инвесторы активнее вкладывались в облигации резидентов, частично перераспределяя средства из фондов денежного рынка.

ИИС третьего типа набирают популярность

В I квартале 2025 года интерес к ИИС поддержали прогнозы низкой вероятности повышения ключевой ставки и рост фондового рынка. Общее число счетов увеличилось на 57 тыс., достигнув 6,1 млн. Количество ИИС-3 составило 866 тыс. (+198 тыс. за квартал), причём 91% из них были открыты по новым договорам, а 9% — за счёт конвертации старых ИИС.

В сегменте брокеров клиенты открыли 220 тыс. новых счетов и закрыли 138 тыс., обеспечив чистый прирост в 82 тыс. ИИС. Хотя динамика замедлилась по сравнению с IV кварталом 2024 года (+137 тыс.), она остаётся выше показателей начала 2024 года. Дополнительным стимулом стало новое правило, позволяющее с 2025 года переводить дивиденды с ИИС на другие счета, пишет ЦБ.

В то же время в сегменте ДУ число ИИС продолжает сокращаться из-за того, что с начала года доверительные управляющие могут предлагать клиентам только индивидуальные стратегии, которые характеризуются более высокими комиссиями.

Приток средств остаётся высоким, но замедляется

Нетто-взносы на брокерские ИИС в I квартале составили 36 млрд руб. (за вычетом изъятий) — это вдвое меньше, чем в IV квартале 2024 года, но всё ещё значительно по историческим меркам.

В сегменте ДУ сохранился отток средств на уровне 5 млрд руб. Рост сдерживает высокая доходность альтернативных вложений (банковские вклады).

Портфели ИИС достигли рекордных значений

Совокупный объём активов на ИИС вырос до 637 млрд руб., в том числе на ИИС-3 — до 183 млрд руб. (+67 млрд за квартал).

• •

  Средний размер брокерского ИИС увеличился с 93 тыс. до 100 тыс. руб., однако многие счета остаются почти пустыми (0–10 тыс. руб.). Без их учёта средний показатель достигает 1 млн руб.

• •

  Средний размер ИИС в ДУ вырос до 209 тыс. руб. — максимума с IV квартала 2023 года.

Облигации резидентов привлекают больше капитала

Несмотря на то что акции остаются основной частью портфеля, инвесторы активнее вкладываются в облигации из-за высокой доходности долгового рынка. Часть средств была перераспределена из фондов денежного рынка.

На покупку облигаций инвесторы направили как значительную часть новых взносов на ИИС, так и внесённые ранее, но неинвестированные средства. В результате доля облигаций в структуре активов всех ИИС выросла сразу с 28 до 35% и сравнялась с долей акций российских компаний. В то же время доля денежных средств в течение квартала снизилась с 10 до 7%, что является многолетним минимумом.

Альфа-Инвестиции