Каждый месяц мы исследуем сезонность в российских акциях: какие сектора обычно растут, а какие — падают. Разбираем, чего можно ожидать в январе 2025 года.

Методология

Мы берём состав всех десяти отраслевых индексов и рассчитываем динамику каждого компонента по месяцам с 2000 года. Далее объединяем данные по месяцам и выводим усреднённую динамику.

Результат получается средневзвешенным, то есть влияние каждого компонента одинаково, в отличие от классических индексов, где наибольший вес у двух-трёх акций.

Как рынок акций обычно ведёт себя в январе

По данным с 2000 года, в 68% случаев (сила сигнала) Индекс МосБиржи заканчивал январь в плюсе. Средняя динамика в периоды роста — 6,4%, за все периоды — 2,7%.

Все 10 секторов завершали январь в плюсе, наиболее привлекательными были химический, металлургический, строительный и IT-сектор.

Как отработала прошлая статистика

В конце ноября мы сделали аналогичный обзор декабря и выделили лидеров: Сбербанк, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Хэдхантер, Аэрофлот и Яндекс. С учётом дивидендов такой портфель за месяц принёс накопленную доходность в размере 11,8% против 6,8% у Индексу МосБиржи.

Что будет дальше

Начало декабря для рынка акций выдалось неудачным — Индекс МосБиржи переписывал годовые минимумы. Ситуацию изменил Банк России. Регулятор решил не поднимать ключевую ставку на заседании 20 декабря и оставил её на уровне 21%.

Это решение было позитивно воспринято инвесторами, и, похоже, рынок прошёл дно. Без новых значительных шоков рынок, вероятнее всего, не вернётся к минимумам 2024 года. При этом поводов для большого оптимизма также не наблюдается. С технической точки зрения индексу нужно закрепиться выше 2800–2850 пунктов для продолжения восстановления. Стимулом может стать улучшение геополитического фона, но этот драйвер скрывает в себе много неопределённости, из-за чего не может быть спрогнозирован. Статистика указывает на высокую вероятность роста в январе, но она не может привести рынок в движение.

В любом случае рынок акций недооценён, и долгосрочным инвесторам уже можно собирать портфель на будущее. Подробности можно найти в нашей стратегии.

Если отталкиваться от статистики и учитывать тот факт, что многие акции недооценены, выбором на январь могут стать следующие бумаги:

• •

  Сбербанк

• •

  Т-Технологии

• •

  Роснефть (в январе будут дивиденды)

• •

  ЛУКОЙЛ

• •

  ФосАгро

• •

  Яндекс

• •

  Хэдхантер

• •

  Полюс.

Интересен и сам Индекс МосБиржи. Независимо от его направления можно использовать фьючерсы на бенчмарк и активно торговать при росте и снижении. Особенность инструмента в том, что не нужно обеспечивать всю стоимость контракта, требуется лишь часть — гарантийное обеспечение.

Если нет свободных средств, можно воспользоваться маржинальным кредитованием и инвестировать во фьючерсы под обеспечение купленных активов. Для этого также нужно подключить бесплатную услугу единого финансового рынка. О подключении срочного рынка рассказывали здесь.

Кредитное плечо предоставляется с дополнительной комиссией, которая зависит от тарифа. Но можно использовать плечо до 30 тыс. рублей — это бесплатно.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции