Как сработал эффект Ультимо в IV квартале

Эффект Ультимо — это сезонное явление, при котором акции имеют тенденцию к росту в последние дни месяца и в первые дни следующего. Как этот эффект сработал в IV квартале 2024 года, и сколько можно было заработать, используя фьючерсы.

Эффект Ультимо

Эффект Ультимо — это сезонное явление, при котором акции имеют тенденцию к росту в последние дни месяца и в первые дни следующего. На Западе этот термин известен как Ultimo Effect и часто используется для разработки краткосрочных стратегий.

Ранее мы изучили, как эффект проявляется на примере Индекса МосБиржи с 2019 года. Были рассмотрены различные периоды — от двух до 10 дней. Лучшим с точки зрения стабильной доходности оказался 10-дневный период: покупка за пять дней до окончания месяца и продажа на пятый день нового месяца.

Результаты IV квартала 2024 года

В IV квартале 2024 года 10-дневный период вновь подтвердил свою эффективность:

• •

  10-дневный период: +6,4% накопленной доходности, рост в трёх из трёх месяцев.

• •

  8-дневный период: +6,3%, рост в трёх из трёх месяцев.

• •

  6-дневный период: +0,1%, рост в двух из трёх месяцев.

• •

  4-дневный период: +1,4%, рост в двух из трёх месяцев.

• •

  2-дневный период: -0,9%, рост в двух из трёх месяцев.

Сравним с динамикой Индекса МосБиржи:

• •

  Октябрь: -9,5%.

• •

  Ноябрь: +0,5%.

• •

  Декабрь: +12,3%.

• •

  Накопленная доходность за квартал: +2,2%.

10- и 8-дневные периоды эффекта Ультимо значительно обогнали общую динамику рынка.

Выводы для инвесторов

Эффект Ультимо — это статистическая закономерность, которая чаще наблюдается на развитых рынках, таких как рынок США. Однако и на российском рынке 10- и 8-дневные периоды показали свою эффективность: с 2019 года они приносили положительный результат примерно в 64% случаев.

Важно учитывать, что:

1. Эффект Ультимо не гарантирует стабильной доходности каждый месяц.

2. Для повышения вероятности успеха можно использовать дополнительные инструменты анализа, такие как технические индикаторы, чтобы точнее определить точки входа и выхода.

Возможна адаптация стратегии: вместо фиксированного 10-дневного периода можно применять скользящий, в зависимости от текущих рыночных условий.

Как заработать на эффекте Ультимо

Сам Индекс МосБиржи торговать нельзя, но для реализации стратегии можно использовать вечные фьючерсы на Индекс МосБиржи (IMOEXF). Этот инструмент подходит из-за низкого порога входа и возможности получить высокую доходность.

Гарантийное обеспечение этого контракта — 2900 руб. Это выше реальных значений, поэтому стабилизационный компонент (фандинг) не учитываем, а цена фьючерса всегда равна значению индекса.

10-дневная тактика по эффекту Ультимо принесла бы 1680 руб. в IV квартале 2024 года, а доходность от суммы вложения составила бы 58%.

Больше по теме: Просто о сложном: знакомимся с фьючерсами

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции