Эмитенты • 17 апреля в 11:00

Как покупка Boxberry повлияет на акции Яндекса

Аналитики Альфа-Банка комментируют покупку службу доставки

Яндекс

Яндекс объявил о покупке службы доставки Boxberry. Сделка позволит компании нарастить клиентскую базу и расширить географию своих сервисов логистики и электронной коммерции.

Пункты выдачи заказов Яндекса и сервис Яндекс.Доставка появятся ещё более чем в 20 регионах в разных частях страны, в том числе в Сибири и на Дальнем Востоке. Сумма сделки не разглашается. Ожидается, что процесс технической и операционной интеграции завершится до конца 2025 года.

Boxberry — одна из крупнейших служб доставки для интернет-магазинов и частных лиц в России. Работает с 2010 года.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

В результате сделки логистическая инфраструктура Boxberry станет частью инфраструктуры Яндекса. У Boxberry более 4 тыс. отделений и 640 городов присутствия. Для сравнения, логистическая сеть Яндекса насчитывает свыше 14 тыс. ПВЗ и более 60 сортировочных центров.

В периметр сделки войдут два юрлица:

•
ООО «Боксберри Софт». Выручка в 2024 году — 2,25 млрд руб. (+1,7% год к году) при убытке 198 млн руб.
•
ООО «Смарт Логистик».Выручка в 2024 году — 499 млн руб. (+4,8% г/г) при убытке 13,5 млн руб.

Покупка Boxberry укрепит логистическую составляющую бизнеса E-com и Яндекс.Доставки. Сделка проходит в условиях продолжающегося активного роста рынка онлайн-торговли в России и на фоне значительных инвестиций в логистическую инфраструктуру со стороны основных конкурентов, Ozon и WB.

Эта новость предполагает потенциал для повышения наших прогнозов по GMV и выручке сегментов E-com и Яндекс.Доставки. Мы полагаем, что менеджмент Яндекса предоставит больше информации об ожидаемом синергетическом потенциале от покупки в рамках веб-конференции, посвященной итогам I квартала (25 апреля). Мы считаем новость нейтральной для котировок акций Яндекса.

Яндекс. Важное о компании

•
Яндекс — IT-компания, работающая в основном в России, с широкой линейкой сервисов в экосистеме. Среди ключевых направлений: поиск и реклама, сервисы такси и доставки, маркетплейс, образование и др.
•
Бумаги компании остаются одной из самых крупных «акций роста» на российском рынке. В 2024 году выручка увеличилась на 37% при рентабельности по EBITDA 17,1%.
•
В 2025 году ожидается сохранение высоких темпов роста бизнеса. В компании жут темпы увеличения выручки на уровне от 30% и рост показателя EBITDA — на 32,3%.
•
Компания не имеет долговой нагрузки и в 2024 году впервые начала платить дивиденды.
•
Долгосрочный взгляд на акции Яндекса позитивный. Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев составляет 5060 руб.

Альфа-Инвестиции