Рынки • 11 апреля в 15:41

Как EIA оценивает эффект торговых войн на нефть

Какими будут цены на нефть и газ — оценки экспертов Минэнерго США из свежего отчёта

Каждый месяц Управление энергетической информации при Минэнерго США (EIA) публикует отчёт Short-Term Energy Outlook (STEO). В нём ведомство оценивает ситуацию на энергетических рынках и даёт прогнозы на текущий и следующий годы. Рассказываем, каких цен ждут эксперты EIA.

Главное

•
EIA сформировало прогнозы по состоянию на 7 апреля. Дальнейшие изменения в политике в отчёт не вошли. Агентство отмечает, что прогнозы могут сильно измениться, в зависимости от политического фактора.
•
Оценка профицита на рынке нефти в 2025 году выросла до 1,3 млн баррелей в сутки, в основном из-за снижения прогноза по спросу.
•
Прогноз по ценам на нефть Brent в 2025–2026 годах был снижен почти на $7 за баррель. А вот прогноз по газу немного вырос.

Добыча в США

Прогнозы от EIA — база для формирования рыночных мнений о будущем американской добычи. Журналисты часто цитируют их, аналитики учитывают цифры в прогнозных моделях.

В очередном STEO прогноз добычи нефти в США в 2025 году был снижен: с 13,59 до 13,51 млн б/с. Прогноз на 2026 год тоже снижен с 13,76 до 13,56 млн б/с. То есть в 2025 году добыча вырастет на 300 тыс. б/с вместо ожидаемых ранее 390 тыс. б/с, а в 2026 году — на 50 тыс. б/с вместо 150 тыс. б/с.

Оценка добычи природного газа была увеличена на 0,07 млрд куб. футов в сутки в 2025 году, до 105,27 млрд куб. футов в сутки. В 2026 году EIA ждёт рост до 107,1 млрд куб. футов в сутки.

Баланс спроса и предложения нефти в мире

Прогноз предложения в 2025 году был снижен на 0,1 млн б/с, до 104,1 млн б/с, а на 2026 год — на 0,3 млн б/с, до 105,4 млн б/с.

Оценка спроса в 2025 году снижена на 460 тыс. б/с до 103,64 млн б/с, а на 2026 год — на 0,6 млн б/с до 104,68 млн б/с.

Вместо сбалансированного рынка EIA ждёт профицита 0,5 млн б/с во II квартале и его роста до 0,8 млн б/с в IV квартале. В целом оценка профицита в 2025 году выросла на 360 тыс. б/с, до 1,3 млн б/с. Это негативный фактор для цен, который нашёл отражение в прогнозах средней оценки барреля Brent.

При этом EIA подчёркивает, то из-за неопределённости, вызванной торговыми пошлинами, этот прогноз может значительно измениться.

Прогноз цен

Прогноз средней цены на Brent в 2025 году был заметно снижен с $74,22 до $67,87 за баррель. Прогноз на 2026 год был также снижен с $68,5 до $61,48 за баррель. Прогнозная траектория цен сильно изменилась.

Прогноз цен на природный газ в 2025 году был повышен с $4,2 до $4,3 за MMBtu. Во II квартале EIA ждёт $3,9 за MMBtu, в III квартале — $4,3 за MMBtu. Прогноз на 2026 год составил $4,6 за MMBtu.