Рынок застрял в узком боковике

Объём торгов на этой неделе был ниже, чем в марте и начале апреля. Спрос на акции подавлен из-за укрепившегося рубля и неопределённости во внешней и торговой политике США. Индекс МосБиржи с понедельника по пятницу торговался в узком диапазоне 2790–2890 пунктов. Пройдёмся по основным драйверам и антидрайверам недели.

Тенденции

• •

  Три из пяти сессий рынок снижался и ещё две завершил торги в плюсе, в том числе наблюдался сильный отскок от недельного дна на 2% в среду. Это говорит о том, что инвесторы готовы покупать упавшие акции по текущим ценам, но ждут более чётких сигналов. Пока заметен боковик с колебаниями вверх и вниз на 1,5–2% от уровня 2850 пунктов.

• •

  Нефть стартовала в понедельник с отметки ниже $65 за баррель и в течение недели преимущественно росла, оставаясь в диапазоне $64–68. На пятницу пришёлся основной прирост, что привело к краткосрочному росту акций. Всю неделю Индекс МосБиржи (в рублях) и цена Brent (в долларах) росли и падали практически синхронно, игнорируя динамику валютного рынка.

• •

  На бирже все эти дни пара юань/рубль двигалась зеркально против рынка нефти и акций: росла в часы падения Индекса МосБиржи и Brent, а также падала, когда они росли. Китайская валюта на начало понедельника стоила 11,25 руб. За неделю она успела вырасти до 11,35 руб., опуститься ниже 11 руб. (впервые с мая 2023 года) и завершить неделю около 11,2 руб. На межбанковском рынке доллар и евро против рубля торгуются на минимумах с июня 2023 года.

• •

  Индекс облигаций RGBI большую часть времени провёл вблизи отметки 108 пунктов. Был короткий импульс роста в четверг после новостей о снижении ожидаемой инфляции, но в пятницу индикатор вернулся в исходную позицию к уровням начала недели.

Главные события

• •

  С политического фронта новостей нет, темы торговых войн и мирных переговоров остаются в подвешенном состоянии. Рынок постепенно переключил внимание на ожидание решения по ставке ЦБ, которое будет принято в следующую пятницу.

• •

  Евросоюз в очередной раз не смог согласовать полный запрет на импорт российского СПГ, что поддержало рост акций НОВАТЭКа.

• •

  Сезон отчётов близится к завершению, но всё ещё влияет на котировки отдельных акций и на ожидания инвесторов от рынка в целом.

Отчёты

• •

  ММК сообщил о росте производства в I квартале 2025 года, что позволило акциям сократить отставание от рынка.

• •

  НЛМК отчитался по МСФО за 2024 год о снижении чистой прибыли, которая сократилась более чем на 40%.

• •

  Делимобиль сообщил о росте выручки в сегменте услуг для бизнеса (B2B) на 44%.

• •

  ПИК отчитался по МСФО за 2024 год о росте выручки на 15% и снижении прибыли на 45%.

• •

  НОВАТЭК нарастил добычу газа на 1,1% в I квартале, согласно предварительным операционным результатам.

Дивиденды и другие события

• •

  Обновлённый макроэкономический прогноз аналитиков, опрошенных ЦБ, обещает снижение темпов роста ВВП в этом году до 1,7%, среднюю по году цену нефти марки Brent $60 за баррель, курс доллара 95,2 руб., инфляцию на уровне 7,1% и ключевую ставку 20,1%.

• •

  Ростелеком изменил дивидендную политику, отказавшись от практики выплаты минимального дивиденда 5 руб. и ежегодного увеличения выплаты на 5%.

• •

  Сегежа при посредничестве правительства договорилась с кредиторами о реструктуризации части долга. Котировки в моменте прибавляли до 12%, но в итоге за неделю в плюсе лишь на 1,5%.

• •

  Аренадата планирует выплатить первые дивиденды, совет директоров рекомендовал 3,43 руб. на акцию (2,6% доходности).

• •

  Сбербанк, по заявлениям гендиректора Германа Грефа, в конце месяца сообщит о размере следующего дивиденда (за 2024 год). Это будет не менее 50% чистой прибыли, о чём банк уже заявлял неоднократно.

• •

  ТМК, согласно рекомендации совета директоров, не будет выплачивать дивиденды за 2024 год.

• •

  Акции АЛРОСА прибавили за неделю более 5% после заявлений главы Якутии Айсена Николаева о том, что нужно срочно принять решение о подземной разработке алмазов на руднике Юбилейный.

Альфа-Инвестиции