Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами — новости, слухи, эмоции. Тем важнее бывает оценить активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

На МосБирже и СПБ Бирже в субботу и воскресенье торгуются более 70 акций, и клиенты Альфа-Инвестиций могут этим пользоваться. Эти торги обычно отличаются невысокой волатильностью. Зато, если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут среагировать незамедлительно. А поскольку почти весь оборот делают частные инвесторы, их сильные эмоции зачастую дают возможность поймать особенно выгодную цену.

С учётом прошедших и предстоящих событий выбрали несколько инвестиционных тем, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• •

  Обвал на рынке

Индекс МосБиржи обновил антирекорд по продолжительности снижения — он закрыл основную сессию в минусе 12 раз подряд. Рынок опустился на уровни конца 2024 года. Затяжное падение напоминает сжимающуюся пружину, и при появлении позитивных поводов акции могут значительно отскочить.

Тактика: покупка в период просадки может быть выгодной для долгосрочного инвестора. Индекс МосБиржи с февраля потерял более 15%, волатильность повысилась. С учётом перепроданности спад рынка может смениться ростом при нормализации новостного фона. Тем не менее нужно проявлять осторожность, грамотно ребалансировать портфель и ориентироваться на бумаги фундаментально сильных компаний. Аналитики Альфа-Инвестиций отобрали привлекательные акции в стратегии на II квартал. Подкрепить уверенность можно за счёт выбора бумаг, которые находятся в лидерах Альфа-Рейтинга: Сбербанк, Т-Технологии, ЛУКОЙЛ, Роснефть, ИКС 5 и Яндекс.

• •

  Золото вблизи максимумов, но золотодобытчики упали

Цена золота упала гораздо меньше всех остальных биржевых товаров, а в среднесрочной перспективе может возобновить рост на фоне торговых войн.

Тактика: инвесторам можно присмотреться к бумагам золотодобывающих компаний, которые упали со всем рынком. Отчасти слабая динамика Полюса и ЮГК объясняется крепким рублём, но мы ждём его ослабления в ближайшие месяцы. Поэтому фундаментальные факторы сложатся в пользу роста акций золотодобытчиков.

• •

  Стартовали торги акциями Циан. Покупать?

Акции снова торгуются на МосБирже после регистрации компании в РФ. На старте бумаги поднимались на 20%, но из-за навеса продавцов, получивших бумаги из внешнего контура, растеряли весь рост.

Тактика: у Циана есть очевидные драйверы роста в среднесрочной перспективе. Это байбэк и ожидания специального дивиденда во II полугодии. По нашим прогнозам, дивидендная доходность превысит 20%. В случае значительных просадок и отката цен к уровням ниже 530–550 руб., акции интересны для добавления в портфель. Взгляд на бумаги позитивный.

Ожидания: к чему готовиться

• •

  Аэрофлот снова заплатит дивиденды?

Заседание совета директоров по дивидендам состоится 10 апреля. В прошлом году авиакомпания получила чистую прибыль впервые за 5 лет и может вернуться к выплатам. В оптимистичном сценарии дивиденды составят около 5,5 руб. (8%).

Тактика: коррекция рынка — благоприятный момент для покупки акций авиаперевозчика. Недавно аналитики Альфа-Банка повысили таргет по бумагам на 12 месяцев до 90 руб. Ещё один потенциальный мощный драйвер — улучшение геополитической обстановки. Так, глава РФПИ Кирилл Дмитриев заявил, что идёт работа над восстановлением авиасообщения между РФ и США.

• •

  Акции Роснефти упали до уровней байбэка

С начала года акции снизились на 25%, до минимальных значений октября — ноября 2024 года. На этих отметках Роснефть проводила байбэк: выкупила с рынка 2,6 млн акций по средней цене в 443,7 руб.

Тактика: цена приближается к уровням, которые могут побудить компанию возобновить покупки своих акций. Этот фактор может сдержать котировки от более глубокой просадки. Наличие такой поддержки локально делает покупку акций Роснефти привлекательной с точки зрения соотношения риска и доходности.

• •

  Кредитование в Сбербанке: опережающий индикатор?

В среду, 9 апреля, банк опубликует отчёт по РПБУ за март. В нём интересны не результаты самого Сбербанка, а динамика кредитования в контексте влияния этих данных на политику ЦБ. Мы подробно писали об этом опережающем индикаторе здесь.

Тактика: если кредитование замедлится, это станет ещё одним аргументом для начала снижения ключевой ставки. Такой сценарий будет благоприятным для рынка: спрос на ОФЗ может восстановиться, среди акций может подрасти финансовый сектор. Помимо Сбербанка, выделяем акции Совкомбанка и Т-Технологии.

Альфа-Инвестиции