Инфляционные ожидания населения в марте снизились до 12,9%, при этом оценка наблюдаемой населением инфляции сохранилась на уровне февраля, следует из опроса «инФОМ», проведённого по заказу Банка России.

Инфляционные ожидания — один из ключевых факторов, которые ЦБ РФ учитывает при принятии решения о ключевой ставке. Следующее заседание совета директоров Банка России по ставке пройдёт 21 марта.

Инфляционные ожидания населения в марте снизились с 13,7 до 12,9%. Показатель сокращается второй месяц подряд и находится на минимуме с сентября 2024 года.

Оценка наблюдаемой инфляции со стороны населения, в свою очередь, сохранилась на уровне февраля, 16,5% — максимум с декабря 2023 года.

Опрос проводился с 3 по 13 марта.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Инфляционные ожидания населения снижаются второй месяц подряд, причём достаточно резко. Это может означать, что достигнутой жёсткости денежно-кредитной политики достаточно для постепенного замедления инфляции.

Разница между доходностью однолетних ОФЗ и уровнем инфляционных ожиданий в марте снизилась по сравнению с февралём и составила 4,6%. Увеличение этой разницы повышает привлекательность сбережений для населения.

Согласно опубликованной ЦБ оперативной справке по результатам мониторинга предприятий, ценовые ожидания компаний в марте также довольно значительно снизились второй месяц подряд. Это означает, что влияние жёстких денежно-кредитных условий набирает силу.

При этом инфляция в годовом выражении будет иметь длинный тормозной путь из-за сильной инерции. В то же время данные о замедлении ожидаемой инфляции могут говорить о том, что инерционный эффект постепенно затухает.

Большинство аналитиков ожидают, что на заседании в пятницу ЦБ сохранит ставку на текущем уровне.

Альфа-Инвестиции