Экономика • 4 июня в 17:39

Инфляционная цель под угрозой: зачем предлагают поднять таргет

Предложения по пересмотру таргета — аргумент в пользу сохранения жёсткой денежно-кредитной политики, считают аналитики Альфа-Банка

Поделиться

Заместитель генерального директора ЦМАКП Дмитрий Белоусов в интервью «Ведомостям» предложил повысить инфляционный таргет Банка России с текущих 4 до 7%. По его мнению, это соответствует текущей мировой конъюнктуре: за прошлый год глобальная инфляция составила 6%, а в развивающихся странах достигла 8%. По мнению аналитиков Альфа-Банка, такое предложение противоречит мировой практике.

Главное:

  • Предложение повысить инфляционный таргет до 7% противоречит международной практике, где даже в условиях роста глобальной инфляции целевые уровни остаются в диапазоне 3–5%.

  • Инициатива Дмитрия Белоусова может подорвать доверие к инфляционному таргету, особенно в условиях, когда инфляция в России уже превышает целевой уровень.

  • Повышение инфляционного таргета в текущих условиях дестимулирует долгосрочные сбережения и инвестиции: население и бизнес теряют стимул к откладыванию средств.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

В мировой практике повышение таргета инфляции применяется лишь в условиях затяжной дефляции, как это было в Японии в 1990-х и после мирового кризиса 2008 года. В текущей ситуации, когда российские власти не справляются с ростом цен, подобное предложение может лишь подорвать доверие к денежно-кредитной политике.

Даже несмотря на рост инфляционного давления в мире, таргеты в развивающихся странах остаются на уровне 3–5%. Попытки смягчить цели могут привести к снижению сбережений и инвестиций. Уже сегодня доля долгосрочных накоплений россиян снизилась с 12% в 2018 году до 7% в 2024-м.

Такие предложения лишь усиливают аргументы в пользу сохранения высокой ключевой ставки до уверенного возвращения инфляции к целевому уровню.

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Дарим 5000 ₽ каждому

Начните инвестировать вместе с нами и получите деньги в подарок

Как начать инвестировать

get-card-step-0

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым

get-card-step-1

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа‑Инвестициями Онлайн в любимом браузере
get-card-step-2

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа‑Карту

Откройте брокерский счёт

Шаг 1 из 3

Давайте познакомимся

Фамилия Имя Отчество
Укажите точно как в паспорте
Мобильный телефон
Дата рождения
Открыть счёт возможно с 14 лет

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй

© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.


Дисклеймер

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией