Продолжается подъём российского рынка акций. Рубль укрепляется, поэтому бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок, будут лучше акций экспортёров.

Утренняя сессия

Рынок акций в среду на утренней сессии уверенно продолжил подъём. Сильнее всего растут акции Группы Позитив (+2,6%), Транснефти ап (+2,2%), НОВАТЭКа (+1,4%) и Хэдхантера (+1,4%). Среди отстающих — бумаги недавних лидеров: Ростелекома ао (-0,4%) и ЭН+ ГРУП (-1%).

Тенденции

• •

  Во вторник на рынке акций была отыграна предыдущая просадка. Индекс МосБиржи поднялся к уровню 3025 пунктов. Закрытие проходило на максимуме дня, что указывает на высокую вероятность продолжения тенденции.

• •

  Последние две сессии снова подтвердили, что решающую роль для динамики нашего рынка играет фактор геополитики. В понедельник Индекс МосБиржи падал на сообщении о приостановке разработки плана США по Украине. А вчера, наоборот, вырос после сообщения о возвращении из России осуждённого американца. Дональд Трамп заявил, что это положит начало взаимодействию между странами, которое приведёт к окончанию конфликта.

• •

  При этом восходящий тренд Индекса МосБиржи также поддерживается ожиданием завершения цикла ужесточения ДКП, ведь недельная инфляция непрерывно снижается с декабря. Сегодня в 19:00 ждём очередной отчёт Росстата. Рынки акций и облигаций позитивно отреагируют, если за неделю индекс потребительских цен прибавит менее 0,16%.

• •

  Растущая тенденция Индекса МосБиржи выглядит устойчивой. Ближайшие цели сместились в район 3090–3100 пунктов.

• •

  Отмечаем появление стандартной тенденции, когда на фоне общего растущего тренда внезапно, без новостей, по очереди «выстреливают» акции компаний, которые были среди отстающих. Так уже произошло с ЭН+ ГРУП, Группой Позитив, Транснефтью ап, Ростелекомом. Это связано с простой спекулятивной тактикой краткосрочных трейдеров, которые ищут бумаги, ещё не успевшие сильно вырасти.

• •

  Рубль укрепляется четвёртую неделю подряд. Курс юаня вчера опустился на 1,5%, до 12,9 руб. Это предполагает уровень доллара около 94,3 руб. Ключевой причиной укрепления рубля в декабре-январе был рост продаж экспортной выручки. Сейчас же локально рублю помогает рост цен на нефть и сырьевые товары, а также, вероятно, ожидания нормализации геополитической ситуации.

• •

  Мосбиржа к 1 марта обеспечит техническую готовность к старту торгов по выходным в экспериментальном режиме. Решение о сроках боевого запуска примут позже. Напомним, что у клиентов Альфа-Инвестиций уже есть возможность совершать операции на СПБ Бирже в выходные дни. Доступны 15 ликвидных акций, включая Газпром, Сбербанк и ЛУКОЙЛ. Подробности здесь.

Сектора

• •

  Из-за укрепления рубля акции экспортёров должны выглядеть хуже бумаг компаний, ориентированных на внутренний рынок. В список отстающих могут попасть и привилегированные акции Сургутнефтегаза. Лучше рынка, на наш взгляд, будет выглядеть банковский сектор. Главный фаворит — акции Т-Технологий.

Акции в фокусе

• •

  Ростелеком ао (+6,9%). Рост был без новостей и поводов. Ближайшие важные уровни сопротивления могут быть в районе 74–75 руб.

• •

  Группа Позитив (+5,6%). Произошёл отскок на фоне сильной технической перепроданности. Но волна роста может быстро остановиться.

• •

  ЭН+ ГРУП (+5%). Акции уверенно растут без новостей вторую сессию на рекордных для себя оборотах. Вероятно, импульс роста в ближайшее время начнёт затухать, так как нет дополнительных драйверов.

• •

  Сбербанк ао (+1,4%). Чистая прибыль по РПБУ в январе составила 132,9 млрд руб. (+15,5% год к году). Чистые процентные доходы выросли на 9,4%, комиссионные — на 2,6%. Розничный кредитный портфель за январь снизился на 0,5%, корпоративный — на 0,8%. Влияние отчёта на акции нейтральное.

• •

  РусГидро (-4,7%). Показан худший результат на рынке после статьи Коммерсанта о планах правительства ввести мораторий на дивиденды до 2028 года. Подробности здесь. Ожидаем, что акции продолжат отставать от Индекса МосБиржи.

События сегодня

• •

  Совет директоров Черкизово рассмотрит вопрос о дивидендах за 2024 год. В базовом сценарии ожидаем 160–180 руб. на акцию (доходность 3,6–4%).

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион размещения ОФЗ 26233 и 26248.

• •

  Росстат опубликует индекс потребительских цен за период с 4 по 10 февраля.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции