Рынок акций растёт четыре сессии подряд. Индекс МосБиржи достиг уровня 2900 пунктов на фоне роста цены нефти и статистики по инфляции.

Тенденции

• •

  Рынок акций на основной сессии среды незначительно снижался, Индекс МосБиржи опускался ниже 2850 п. Однако на вечерних торгах он развернулся наверх после выхода цифр по инфляции в РФ, роста нефти Brent на 2,5%, а также новостей про продление лицензии на операции с рядом компаний под санкциями.

• •

  Индекс МосБиржи обновил максимумы с августа прошлого года и закрылся чуть выше уровня 2900 п. Около этого рубежа рынок трижды за полгода разворачивался вниз. Само по себе потенциальное закрепление выше 2900 п. вряд ли вызовет бурный рост. Уже по мере приближения к круглой отметке 3000 п. всё больше инвесторов будут фиксировать прибыль.

• •

  Ключевой среднесрочный фактор для нашего рынка — это геополитическая ситуация. Кандидат на пост госсекретаря США Марко Рубио заявил, что освобождение РФ от санкций станет одним из элементов переговоров. Подобные комментарии авансом создают позитивный внешний фон для нашего рынка перед вступлением в должность нового президента США, несмотря на сохранение высокой неопределённости.

• •

  В декабре инфляция в РФ оказалась ниже ожиданий аналитиков и составила 1,32%. Именно эти цифры вызвали оптимизм на рынке акций. Итоговый показатель за 2024 год — 9,52%. А вот с 1 по 13 января индекс потребительских цен вырос на 0,67% — это всё ещё много, устойчивого замедления инфляции нет. Поэтому считаем вчерашние данные Росстата неоднозначными.

• •

  Облигации, в отличие от акций, вообще не среагировали на данные об инфляции. Средние и длинные ОФЗ почти не изменились на вечерней сессии.

• •

  Мосбиржа сообщила, что в 2024 году число частных инвесторов выросло на 5,4 млн (+400 тыс. в декабре). В 2024 году сделки на фондовом рынке заключали 10,2 млн человек. Нетто-отток средств из акций продолжается 5 месяцев подряд и составил 109,8 млрд руб. Приток в облигации — 859,3 млрд руб., в биржевые фонды — 570,6 млрд руб.

Сектора

• •

  Наиболее положительно среагировали на цифры по инфляции акции компаний с высоким долгом. Более 2,5% прибавили Мечел, М.видео, Самолет, Сегежа, АФК Система. Возможен ещё рост, но вряд ли длительный, ведь причин для скорого снижения ключевой ставки пока недостаточно. К тому же стоимость обслуживания долга компаний в 2025 году увеличится.

Акции в фокусе

• •

  ВК (+9,3%). Бумаги в лидерах роста на фоне ожиданий IPO Skillbox после регистрации Банком России выпуска акций МКАО «СКИЛБОКС ХОЛДИНГ». Однако у нас нет уверенности, что размещение этой дочерней компании ВК произойдёт в ближайшее время, поэтому сохраняем сдержанный взгляд на акции. Подробности здесь.

• •

  Газпром (+2,4%). Акции растут 4 сессии подряд, ежедневно опережая динамику Индекса МосБиржи. Ближайшие цели подъёма находятся в районе 138–142 руб.

• •

  Татнефть ао (+0,4%). Акции в декабре вошли в состав топ-10 бумаг «Народного портфеля» Мосбиржи с весом 4%, вытеснив Полюс. Также в прошлом месяце на 1 п.п. выросла доля Сбербанка (до 38%) и Яндекса (до 6%). На 1 п.п. упал вес ЛУКОЙЛа (до 15%) и Сургутнефтегаза ап (по 6%).

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции