Хэдхантер опубликовал финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2024 год.

Главное за IV квартал:

• •

  Выручка: 10,4 млрд руб. (+22,8% год к году)

• •

  Скорректированная EBITDA: 5,5 млрд руб. (+11% год к году)

• •

  Скорректированная чистая прибыль: 6,6 млрд руб. (рост в 2 раза год к году)

Главное за 2024:

• •

  Выручка: 39,6 млрд руб. (+34,5% год к году)

• •

  Скорректированная EBITDA: 23,2 млрд руб. (+33,7% год к году)

• •

  Скорректированная чистая прибыль: 24,4 млрд руб. (рост в 2 раза год к году)

Подробнее

Выручка в IV квартале 2024 года выросла на 22,8% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года в основном за счёт роста средней выручки на клиента.

Скорректированная EBITDA в IV квартале 2024 года выросла на 11,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 5541 млн руб. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA составила 53,1% и снизилась на 5,4 процентных пункта с 58,6% в IV квартале 2023 года. Это связано с консолидацией результатов HR-Link с IV квартала 2024 года (на 1,7 п.п. из 5,4 п.п.), а также общим замедлением темпов роста выручки относительно IV квартала 2023 года.

Скорректированная чистая прибыль в IV квартале 2024 года выросла на 97,4% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 6644 млн руб. Рост чистой прибыли был обусловлен увеличением выручки, доходов от процентов по депозитам на фоне роста остатков денежных средств и процентной ставки, а также снижением расходов по налогу на прибыль в связи с применением льготной ставки для ИТ-компаний на уровне 0% с 1 января 2024 года. При этом нескорректированная чистая прибыль выросла ещё больше благодаря положительной переоценке денежных средств в иностранной валюте.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Отчёт Хэдхантера оказался в рамках ожиданий. Темпы роста выручки в IV квартале замедлились из-за сезонности. Количество платящих клиентов за 2024 год выросло лишь на 3,5% после +24,9% в 2023 году, однако компания способна успешно повышать цены на услуги, что стало основным драйвером роста выручки. Рентабельность EBITDA упала до 53% на фоне увеличения расходов на персонал (+29,8% год к году) и маркетинг (+51,3% год к году).

Скорректированная чистая прибыль в годовом сравнении выросла в дваа раза. Сказалось кратное увеличение процентных доходов на фоне высоких процентных ставок. При этом важно понимать, что в IV квартале Хэдхантер выплатил крупные разовые дивиденды (46 млрд руб.). Эти средства и обеспечивали сильный рост процентных доходов (рост в 3 раза год к году), уже в I квартале эта статья доходов сильно упадёт.

Взгляд на акции Хэдхантера остаётся позитивным. Компания продолжает наращивать выручку, показатели маржинальности удерживаются на лидирующих для российского рынка уровнях. Сегодня пройдёт конференц-звонок с менеджментом, где компания может поделиться планами по дивидендам за 2024 год.

Акции Хэдхантера отреагировали на отчёт снижением, теряют 1,1%.

Альфа-Инвестиции