Тактика • 1 апреля в 17:33
Выбираем потенциальных фаворитов и аутсайдеров на этот месяц
МТС
Транснефть...
Полюс Золо...
РусГидро
Яндекс
В марте рынок не смог сохранить позитивную динамику, накопленную месяцем ранее, и пошёл вниз. Большинство акций компаний-«тяжеловесов» ушли в минус, что открывает новые возможности для покупки. Выбираем потенциальных фаворитов и аутсайдеров на апрель.
В число потенциальных фаворитов месяц назад попали Сбербанк, ГМК Норникель и Газпром — на тот момент они шли с опережением рынка. В перспективных аутсайдерах были ВК, ПИК и Сургутнефтегаз ап.
В итоге мы видим, что с наименьшими потерями этот месяц пережил Сбербанк, потеряв 1% против минус 6,3% у Индекса МосБиржи. Акции ГМК Норникель упали на 10,5%, Газпрома — почти на 15% — оба результата хуже рынка. ВК потерял 14,2%, ПИК — 15,5%.
Из трёх фаворитов попадание в цель у одного, но и он пока лишь на пути к росту. Из трёх аутсайдеров хуже рынка выглядят двое. Привилегированные акции Сургутнефтегаза просели на 3,2%, отстав от Сбербанка, но обогнав широкий рынок.
Методология остаётся прежней (хотя момент покупки и продажи акций лучше корректировать по ситуации): выбираем голубые фишки, которые уже обгоняют Индекс МосБиржи, но их потенциал ещё не исчерпан, а мультипликаторы не завышены.
Транснефть ап
Один из неожиданных лидеров роста: почти +8% в марте против упавшего более чем на 6% индекса. Акции подталкивает вверх глубокая недооценка (компания стоит меньше годовой выручки) и отчёт, который оказался лучше ожиданий.
Аналитики дают смешанные, но в целом позитивно-нейтральные рекомендации: семь из четырёх рекомендуют покупать. Средний таргет на год сейчас немногим ниже 1500 руб. (+18% без учёта дивидендов).
Яндекс
В небольшом минусе по итогам марта: около -0,5%, что в любом случае лучше большинства бумаг первого эшелона. В этом месяце будет выплата дивиденда, но гэп ожидается в пределах 2%, и общий растущий тренд вряд ли изменится.
Для IT-сектора Яндекс умеренно-дорогой: 16 годовых прибылей, или 1,5 выручки. Важнее, что компания наращивает прибыль, и рынок на это позитивно реагирует: восемь из девяти аналитиков рекомендует покупать с таргетом около 5600 руб. (+25%).
Полюс
Бумаги корректировались в марте вслед за рынком, но потеряли в сумме менее 5%, что с учётом роста стоимости золота в рублях на 1% открывает возможности для покупки.
Акции компании исторически стоят дорого (более восьми годовых прибылей), но в сравнении с предыдущей парой лет их стоимость немного просели. Один из нынешних фаворитов аналитиков: семеро из девяти рекомендуют покупать, текущая цель — выше 2000 руб. (+10%).
Похожим образом выбираем среди голубых фишек потенциальных аутсайдеров, подходящих в качестве цели на продажу или даже шорт: они уже отстают от рынка, консенсус-прогноз аналитиков складывается не в их пользу, их мультипликаторы завышены.
РусГидро
Ничего выдающегося в плане динамики акций и показателей бизнеса: -7,5% за минувший месяц, согласно недавнему отчёту, убыток вырос в два раза. На показатели по-прежнему давит нагрузка из активов на Дальнем Востоке.
Учитывая проблемы с рентабельностью, мультипликаторы не завышены. Из шести рекомендаций аналитиков лишь одна позитивна, ещё пятеро рекомендуют держать.
МТС
Акции компании были бы интересны в моменте, если бы сейчас начался цикл снижения ключевой ставки,но это не так. В марте бумаги упали более чем на 10% на фоне жёсткой риторики ЦБ и нейтрального отчёта.
В сегменте телекомов МТС не самая дорогая бумага, но почти по всем мультипликаторам обгоняет Ростелеком. Среди аналитиков нет единого мнения относительно этой бумаги: четверо рекомендуют покупать, трое — держать, один — продавать.
АЛРОСА
Весь месяц акции отыгрывали слабый годовой отчёт, опубликованный ещё в феврале. В итоге падение на 13%, что вдвое хуже Индекса МосБиржи. Сильный рубль в моменте тоже не добавляет потенциала этой фишке.
Фундаментально дорогая бумага: почти 19 годовых прибылей и выше 6 по EV/EBITDA. В сегменте добычи мало у кого такие высокие мультипликаторы. Мнения аналитиков противоречивы: по одному голосу за покупку и продажу, четверо рекомендуют держать.
Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Главное сейчас
Вчера в 16:36
Стратегия на II квартал и 2025 год. Экономика
Вчера в 11:15
Дайджест инвестиционных идей: покупки на распродаже
1 апреля в 15:47
Гранд-идея. Откуда ждать позитив
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.
Дисклеймер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией